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Die Analysten der Deutschen Bank wiederholen auf Grund der verbesserten Wachstumsaussichten des norwegischen Dienstleistungsunternehmens Tandberg (WKN 874743) ihre Empfehlung, Aktien des Unternehmens zu kaufen.
Tandberg habe seine Produktpalette und seine Vertriebs- und Marketingstruktur wesentlich verstärkt, was die Basis für ein weiterhin starkes Wachstum des Unternehmens sei. Dies sei im derzeitigen Kurs nicht berücksichtigt.
Die Sparte Videokonferenzen sei gerade dabei, vom Stadium der frühen Anwender zum Stadium der frühen Mehrheit vorzudringen. Die wesentliche Verbesserung der Qualität und Anwenderfreundlichkeit habe das Interesse der Kunden verstärkt. Ausgehend von einer Marktdurchdringung von derzeit 5% werde der Branchenwert im Jahr 2003 um 17% und im Jahr 2004 um 22% wachsen. Dies, die wachsende Geschäftsbeziehung mit Cisco und die genannten Verbesserungen stärkten die Wachstumsaussichten von Tandberg, weshalb die Analysten ihre Gewinnprognose/Aktie für die Jahre 2002, 2003 und 2004 um 1%, 9% und 10% anheben.
Auch im 3. Quartal 2002 dürfte das Wachstum gut sein. Auf Grund jüngster Gespräche mit dem Management und mit Vertriebsquellen seien die Analysten davon überzeugt, dass Tandberg das obere Ende des vom Unternehmen für das 3. Quartal geplanten Wachstums von 42-45% erreichen werde. Dazu werde besonders die starke Auftragslage am öffentlichen US-Sektor beitragen, wo das Umsatzwachstum mehr als 100% betrage.
Der, von den Analysten nach der abgezinsten Cash Flow Methode ermittelte, faire Wert des Unternehmens liege bei 124 Norwegischen Kronen. Die Wachstumsaussichten müssten deutlich zurückgehen, damit der derzeitige Aktienkurs gerechtfertigt sei. So sei das KGV 2003 von 36,7 im Januar auf zuletzt 18,4 zurückgegangen. Dies sei nach Ansicht der Analysten ungerechtfertigt, da sich die Wachstumsaussichten von Tandberg eher verbessert hätten.
Die Analysten der Deutschen Bank empfehlen die Aktie von Tandberg daher zum Kauf und setzen ihr Kursziel mit 120 Norwegischen Kronen fest, was einem KGV 2004 von 22,6 entspreche.
Tandberg habe seine Produktpalette und seine Vertriebs- und Marketingstruktur wesentlich verstärkt, was die Basis für ein weiterhin starkes Wachstum des Unternehmens sei. Dies sei im derzeitigen Kurs nicht berücksichtigt.
Auch im 3. Quartal 2002 dürfte das Wachstum gut sein. Auf Grund jüngster Gespräche mit dem Management und mit Vertriebsquellen seien die Analysten davon überzeugt, dass Tandberg das obere Ende des vom Unternehmen für das 3. Quartal geplanten Wachstums von 42-45% erreichen werde. Dazu werde besonders die starke Auftragslage am öffentlichen US-Sektor beitragen, wo das Umsatzwachstum mehr als 100% betrage.
Der, von den Analysten nach der abgezinsten Cash Flow Methode ermittelte, faire Wert des Unternehmens liege bei 124 Norwegischen Kronen. Die Wachstumsaussichten müssten deutlich zurückgehen, damit der derzeitige Aktienkurs gerechtfertigt sei. So sei das KGV 2003 von 36,7 im Januar auf zuletzt 18,4 zurückgegangen. Dies sei nach Ansicht der Analysten ungerechtfertigt, da sich die Wachstumsaussichten von Tandberg eher verbessert hätten.
Die Analysten der Deutschen Bank empfehlen die Aktie von Tandberg daher zum Kauf und setzen ihr Kursziel mit 120 Norwegischen Kronen fest, was einem KGV 2004 von 22,6 entspreche.
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