Erweiterte Funktionen
Die Wertpapierexperten des Börsenbriefs Platow Emerging Markets empfehlen die Aktien der tschechischen Tabak (WKN 887834) zum Kauf.
Mit 80 % Marktanteil auf dem Heimatmarkt und 55 % in der Slowakei sei der Zigaretten-Konzern in beiden Ländern uneingeschränkter Platzhirsch. Außerdem stehe den Tschechen mit Philip Morris (77,6% Anteil) ein bärenstarker Partner zur Seite. Der amerikanische Großaktionär bringe nicht nur Know how ein, sondern sorge auch für effiziente Vertriebswege sowie äußerst günstige Konditionen beim Rohstoffeinkauf.
Trotz des zunehmenden Wettbewerbs in den letzten beiden Jahren habe Tabak seinen Marktanteil von 80 % im Inland behaupten können und liege damit klar vor der Konkurrenz von Reemtsma (12 % Marktanteil), Reynolds (3 %) und BAT (3 %).
Entscheidend für die Umsatzentwicklung sei die Tabaksteuer, die in der Regel im Januar erhöht werde, mit dem Effekt, dass die Einkäufer vor dem Termin regelrechte Hamsterkäufe tätigten. Der hoch verschuldete tschechische Staat brauche derzeit jede Krone und dürfte deshalb auch im Januar 2000 beim blauen Dunst zuschlagen. Die Zigarettenumsätze dürften den Wertpapier-Experten zufolge steigen.
Seinen Rohtabak kaufe der tschechische Produzent bei Philipp Morris gegen US-Dollar. Mögliche Währungsverluste könnten jedoch teilweise durch gesunkene Tabakpreise ausgeglichen werden. Diese seien um 20% zurückgegangen. Außerdem würden die Tschechen im Vergleich zu ihren Wettbewerbern mit den niedrigsten Lohnkosten arbeiten. Tabak habe zudem keine Schulden. Damit sei das Unternehmen im Vergleich zu anderen Branchenvertretern deutlich unterbewertet. Das KGV betrage für 1999 / 2000 8,4 / 7,6 im Vergleich zum Sektor-Durchschnitt von 12,3 respektive 11,0.
Selbst bei einem durch die Marktenge (der free float betrage nur 22,4 %) bedingten 20%-igen Discount zu den Durchschnittskursen anderer Zigarettenhersteller müsste Tabak bei ca. 9000 Kronen notieren meinen die Aktienanalysten von Platow Emerging Markets. Aktuell koste die Aktie lediglich ca. 7700 Kronen.
Der Knüller bei Tabak sei die aktionärsfreundliche Dividende. Selbst in schlechteren Zeiten sei an dieser Politik festgehalten worden.
Für das laufende Jahr werde trotz eines leicht rückläufigen Umsatzes mit einem Gewinnzuwachs von 16 % gerechnet. Die Dividende dürfte entsprechend weiter klettern, von 996 auf 1000 Kronen. Bei einem Kurs von 7700 Kronen errechne sich eine Traumrendite von 13 %.
Mit 80 % Marktanteil auf dem Heimatmarkt und 55 % in der Slowakei sei der Zigaretten-Konzern in beiden Ländern uneingeschränkter Platzhirsch. Außerdem stehe den Tschechen mit Philip Morris (77,6% Anteil) ein bärenstarker Partner zur Seite. Der amerikanische Großaktionär bringe nicht nur Know how ein, sondern sorge auch für effiziente Vertriebswege sowie äußerst günstige Konditionen beim Rohstoffeinkauf.
Trotz des zunehmenden Wettbewerbs in den letzten beiden Jahren habe Tabak seinen Marktanteil von 80 % im Inland behaupten können und liege damit klar vor der Konkurrenz von Reemtsma (12 % Marktanteil), Reynolds (3 %) und BAT (3 %).
Seinen Rohtabak kaufe der tschechische Produzent bei Philipp Morris gegen US-Dollar. Mögliche Währungsverluste könnten jedoch teilweise durch gesunkene Tabakpreise ausgeglichen werden. Diese seien um 20% zurückgegangen. Außerdem würden die Tschechen im Vergleich zu ihren Wettbewerbern mit den niedrigsten Lohnkosten arbeiten. Tabak habe zudem keine Schulden. Damit sei das Unternehmen im Vergleich zu anderen Branchenvertretern deutlich unterbewertet. Das KGV betrage für 1999 / 2000 8,4 / 7,6 im Vergleich zum Sektor-Durchschnitt von 12,3 respektive 11,0.
Selbst bei einem durch die Marktenge (der free float betrage nur 22,4 %) bedingten 20%-igen Discount zu den Durchschnittskursen anderer Zigarettenhersteller müsste Tabak bei ca. 9000 Kronen notieren meinen die Aktienanalysten von Platow Emerging Markets. Aktuell koste die Aktie lediglich ca. 7700 Kronen.
Der Knüller bei Tabak sei die aktionärsfreundliche Dividende. Selbst in schlechteren Zeiten sei an dieser Politik festgehalten worden.
Für das laufende Jahr werde trotz eines leicht rückläufigen Umsatzes mit einem Gewinnzuwachs von 16 % gerechnet. Die Dividende dürfte entsprechend weiter klettern, von 996 auf 1000 Kronen. Bei einem Kurs von 7700 Kronen errechne sich eine Traumrendite von 13 %.
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 797,00 € | 798,00 € | -1,00 € | -0,13% | 24.04./22:05 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| CS0008418869 | 887834 | 830,00 € | 666,00 € | |
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
| München | 806,00 € | 0,00% | 24.04.26 |
| Düsseldorf | 795,00 € | -0,13% | 24.04.26 |
| Stuttgart | 797,00 € | -0,13% | 24.04.26 |
| Frankfurt | 798,00 € | -0,99% | 24.04.26 |
| Hamburg | 796,00 € | -2,69% | 24.04.26 |
= Realtime
|
Meistgelesene Artikel
Aktuelle Diskussionen
| Antw. | Thema | Zeit |
| 5 | Philip Morris CR | 19.06.20 |
