T-Online "add"

Die Analysten der HSBC Investmentbank stufen die Aktie von T-Online (ISIN DE0005557706 / WKN 555770) unverändert mit "add" ein.

T-Online habe die Scout24 AG für 180 Mio. Euro in bar übernommen. Scout sei eine Internetplattform, die ein Portal betreibe, wo Nutzer Waren kaufen bzw. verkaufen können. Scout erwarte in 2004 Umsätze von 180 Mio. Euro und ein EBITDA von weniger als 10 Mio. Euro. T-Online kaufe eine technische Plattform und Know-how.

Die Übernahme passe zu T-Online`s Strategie. Es mache Sinn die Portal-Aktivitäten zu entwickeln um Traffic zu erzeugen und Werbeumsätze zu generieren. T-Online sei von den Trends der Werbeumsätze deutlich abhängiger als Wanadoo.

Insgesamt sehe man die Übernahme positiv. Das Kursziel bleibe bei 11,50 Euro, da die Akquisition die Bewertung nicht wesentlich beeinflusse. Der Kauf von Scout24 sei für den gesamten ISP-Sektor positiv, da er zeige, dass es zu einem Konsolidierungsprozess kommen könne.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der HSBC Investmentbank die Aktie von T-Online weiterhin aufzustocken.