TFG Venture Capital halten

Die Analysten von AC Research empfehlen derzeit, die Aktien der im SMAX notierten Venture Capital Gesellschaft mit Fokussierung auf Technologieunternehmen der Biotech, Industrie und Informationstechnologie-Branche TFG Venture Capital AG (WKN 744950) zu halten.

Wie die Unternehmensleitung am heutigen Morgen mitgeteilt habe, habe die Gesellschaft aufgrund der anhaltenden Krise und unsicherer Zukunftsaussichten an den Kapitalmärkten ihr Beteiligungsportfolio im dritten Quartal noch einmal umfassend bereinigt.

In diesem Zusammenhang seien zum Stichtag 30. September der Wert der Beteiligungen um weitere 31,8 Millionen Euro nach unten korrigiert worden. Dabei seien neben Abschreibungen auf Kursverluste bereits börsennotierter Gesellschaften insbesondere auch die Wertansätze für noch nicht börsennotierte Beteiligungen nach unten korrigiert worden. Infolge der erneuten Abschreibungen summiere sich der Fehlbetrag für die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres nach vorläufigen Berechnungen auf nunmehr 42,46 Millionen Euro, so die Analysten von AC Research.

Damit sei auch der gemäß der Richtlinie der europäischen Venture-Capital-Vereinigung berechnete Netto-Inventarwert der TFG Venture Capital AG gegenüber dem Vorquartal von 6,34 Euro je Aktie auf voraussichtlich 3,79 Euro je Aktie gefallen. Da das Unternehmen außerdem auf der Kostenseite weiter gespart habe, sei der Barmittelbestand des Unternehmens nur um 3,1 Millionen Euro auf 23,7 Millionen Euro gesunken.

Beim derzeitigen Aktienkurs von 1,35 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von knapp 15 Millionen Euro. Damit werde das Unternehmen derzeit sowohl unter dem zur Beurteilung von Venture Capital-Gesellschaften wichtigen Inventarwert als auch unter dem Barmittelbestand bewertet. Damit seien weitere Wertverluste der Beteiligungen bereits im heutigen Börsenkurs eskomptiert. Auf der anderen Seite erscheinen im derzeitigen Marktumfeld Beteiligungsverkäufe oder Börsengänge zu kaufmännisch sinnvollen Konditionen kaum möglich. Daher seien nennenswerte Einnahmen auch in den kommenden Monaten nicht in Sicht. Da die konjunkturellen Rahmenbedingungen voraussichtlich auch in den kommenden Quartalen sehr trüb bleiben würden, könnten weitere Abschreibungen auf die Beteiligungsunternehmen keinesfalls ausgeschlossen werden. Daher erscheine der derzeitige Bewertungsabschlag, mit dem die Gesellschaft gehandelt werde, gerechtfertigt, so die Analysten von AC Research.

Die Analysten von AC Research empfehlen daher, die Aktien der TFG Venture Capital AG zu halten.