TELES "buy"

München (aktiencheck.de AG) - Thomas Friedrich, CFA bei UniCredit Markets & Investment Banking, stuft das Rating für die TELES-Aktie von "hold" auf "buy" herauf.

In den Zahlen des ersten Quartals 2008 habe sich gezeigt, dass das Unternehmen bei seiner Umorganisation Fortschritte erziele. Ein Mehrheitsanteil am Sky DSL-Geschäft sei dieses Jahr verkauft worden und im vergangenen Jahr habe TELES zwei Übernahmen im Technologiebereich (MissisSiPi und IP Gear) getätigt. Der Umsatz des ersten Quartals habe mit 5,7 Mio. EUR die Erwartungen von UniCredit Markets & Investment Banking (4,5 Mio. EUR) übertroffen. Infolge der Umstrukturierungsmaßnahmen, des Integrationsprozesses und höherer Ausgaben sei das EBITDA allerdings hinter den Erwartungen zurückgeblieben.

Bisher habe sich TELES noch nicht zur Dividendenzahlung geäußert. In den kommenden Wochen dürfte sich jedoch zeigen, ob das Unternehmen an seiner bisherigen Dividendenpolitik festhalten werde. Der Netto-Cashbestand von TELES habe zum Ende des ersten Quartals 2008 bei 1,3 Mio. EUR gelegen. Nach Berechnung von UniCredit Markets & Investment Banking werde TELES im laufenden Geschäftsjahr ein EPS von -0,35 EUR ausweisen, für 2009 erwarte man eine EPS-Verbesserung auf -0,09 EUR. Den jüngsten Kursrückgang der TELES-Aktie halte man für überzogen. Das Kursziel werde von 2,70 EUR auf 2,30 EUR nach unten korrigiert, damit betrage das Aufwärtspotenzial jedoch noch 27,8%.

Daher bewerten die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking den Anteilschein von TELES nun mit "buy". (Analyse vom 16.06.08) (16.06.2008/ac/a/nw)

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