Syskoplan nicht zeichnen

Der Frankfurter Tagesdienst empfiehlt Syskoplan (WKN 550145) nicht zu zeichnen.

Der 1983 gegründete Softwareintegrator unterbreite keine eigene Software, sondern verwende Fremdprodukte. Dabei arbeite man mit SAP, Microsoft und SAS zusammen. Syskoplan bewege sich in den vier Geschäftsbereichen Customer-Relationship-Management, Business Intelligence, Supply Chain Management und IT-Management.

Die enge Zusammenarbeit mit SAP sei sicherlich ein Risiko, denn Projekte im SAP-Umfeld würden 50 % vom Umsatz ausmachen.

Für 2000 rechne das Unternehmen mit einem Umsatz von 38,2 Mio. Euro und einem EBIT von 5,8 Mio. Euro. Die Bookbuilding-Spanne von 20 - 24 Euro ergebe sich ein KGV von 16 - 19 per 2001. Das sei recht preiswert. Eine 2,7fache Umsatzbewertung per 2000 sei auch akzeptabel.

Jedoch seien trotz der günstigen Bewertung keine Zeichnungsgewinne zu erwarten. Daher sei zu empfehlen, den Titel nicht zu zeichnen und auf günstigere Kurse an der Börse zu warten.