Stinnes "overweight"

Die Wertpapieranalysten der Vereins- und Westbank raten die Aktie des Logistikkonzerns Stinnes (WKN 726430) überzugewichten.

Stinnes hätte in den ersten 3 Quartalen des Geschäftsjahres 2001 seine ausgezeichnete Position auf dem Zukunftsmarkt Logistik mit guten Resultaten unter Beweis gestellt. Die Produktpalette und die regionale Diversifikation des Unternehmens würden nach Ansicht der Analysten auch in einem schwierigen Konkurrenzumfeld im Geschäftsjahr 2002 wieder für steigende Gewinne sorgen. Dennoch könnte es sich für Stinnes als Herausforderung erweisen, die selbst gesteckten Ziele zu erreichen.

Das schwächere konjunkturelle Umfeld würde auf lange Sicht auf dem Wege des Outsourcing eine gesteigerte Nachfrage nach externen logistischen Dienstleistungen mit sich bringen. Nach Ansicht der Experten würde der Markt für komplexe Logistikdienstleistungen bis zum Jahre 2005 um jährlich etwa 14% wachsen.

Die Konzernumsätze von Stinnes hätten sich in den ersten 9 Monaten des Geschäftsjahres 2001 um 4,1% auf 9,4 Mrd. Euro gesteigert. Dabei hätte das EBIT 243,7 Mio. Euro bei EBIT Margen von 2,6% betragen. Das kumulierte EPS der ersten 3 Fiskalquartale 2001 hätte bei 1,47 Euro gelegen. Für das gesamte Finanzjahr 2001 würden die Experten mit einem Gewinn pro Aktie von 1,82 Euro rechnen, der sich in den Geschäftsjahren 2002 bzw. 2003 auf 2,02 bzw. 2,58 Euro steigern könnte.

Trotz des schwierigen wirtschaftlichen Umfeldes würde Stinnes im Geschäftsjahr 2001 voraussichtlich wieder ein Rekordergebnis erreichen. Insbesondere die Divisionen europäischer Straßentransport, Luft- und Seefracht, sowie chemische Logistik hätten sich in den ersten 9 Monaten des Finanzjahres gut entwickelt und zum Erfolg des Konzerns beigetragen. Dagegen hätte die Konzerntochter Interfer, die sich mit Werkstoffen, insbesondere Stahl, beschäftigen würde, einen Umsatzverlust von 10,4% gegenüber dem Vorjahr hinnehmen müssen.

Stinnes hätte sich für das Geschäftsjahr 2001 zum Ziel gesetzt, den Konzernumsatz um mindestens 10 und das EBIT um mindestens 25% zu steigern. Nach Ansicht der Experten würde Stinnes diese Ziele mit einem geschätzten Jahresumsatz von 12,4 Mrd. Euro und einem EBIT von 312,1 Mio. Euro soeben erreichen.

Vor diesem Hintergrund geben die Investmentexperten der Vereins- und Westbank der Stinnes Aktie auch weiterhin das Rating "overweight"