Stinnes "accumulate"

Die Wertpapierspezialisten der Commerzbank raten den Anlegern auch weiterhin dazu, die Aktie des deutschen Logistikunternehmens Stinnes (WKN 726430) zu akkumulieren.

Stinnes, eines der großen europäischen Transportunternehmen und einer der weltweit führenden Logistiker in der Distribution von Chemikalien, plane die Veröffentlichung seiner endgültigen Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2002 am Mittwoch, den 20.02.02. In den vorläufigen Zahlen des Konzerns sei ein EBIT von 315 Mio. EUR ausgewiesen worden, dass der Zielvorgabe des Managements entsprochen habe.

Die Analysten würden von Umsätzen in Höhe von 12,459 Mrd. EUR im Finanzjahr ausgehen, was einem Zuwachs von 4% gegenüber dem Vorjahr entsprechen würde. Für das 4. Fiskalquartal werde mit einem Umsatz von 3,072 Mrd. EUR kalkuliert, einem Plus von 4% gegenüber dem 3. Quartal. Insgesamt seien die Investmentbanker der Ansicht, dass Stinnes im wirtschaftlich schwierigen Umfeld der 2. Jahreshälfte 2001 ein starkes Leistungsprofil demonstriert.

Die Experten würden davon ausgehen, dass der deutsche Energiekonzern E.On in den nächsten Monaten über den Verkauf seiner Anteile an Stinnes entscheiden werde. Die Wahrscheinlichkeit, dass es zu einem öffentlichen Angebot kommen werde, sei nach Ansicht der Börsenspezialisten gestiegen. Ein Verkauf an einen einzelnen Investoren sei aufgrund der starken Diversifikation der Stinnes AG wohl kaum zu erwarten.

Im Rahmen der Veröffentlichung der endgültigen Ergebnisse des Finanzjahres 2001 werde auch ein Ausblick der Unternehmensleitung auf das laufende Geschäftsjahr 2002 erwartet. Die Prognose für die ersten Monate werde dabei wohl eher zurückhaltend sein, da die konjunkturelle Lage weiterhin schwierig sei. Bei einer Erholung der Konjunktur sei allerdings mit erheblichen Wachstumssteigerungen zu rechnen, insbesondere da die Aktivitäten des Logistikkonzerns früh im ökonomischen Zyklus positioniert seien.

Die Wertpapierexperten würden im laufenden Geschäftsjahr von einem EPS in Höhe von 1,91 EUR ausgehen, das sich in den Geschäftsjahren 2003 und 2004 auf 2,29 bzw. 2,56 EUR steigern könnte. Was die Bewertung der Aktie angehe, so werde das Wertpapier zum gegenwärtigen Zeitpunkt zu einem eher geringen EV/Umsatz Ratio von 19% und einem KGV von 11 auf der Grundlage der Gewinnprognosen für 2003 gehandelt. Eine Übernahme durch eine Gruppe von Investoren könnte dem Kurs des Wertpapiers Steigerungspotential verleihen.

Derzeit halten die Investmentanalysten der Commerzbank unverändert an ihrem Kursziel von 25 EUR für die Stinnes Aktie fest und raten dazu, das Wertpapier zu akkumulieren.