Stinnes "Market Performer"

Die Aktienexperten von J.P. Morgan Securities geben der Aktie des deutschen Logistikunternehmens Stinnes (WKN 726430) auch weiterhin das Rating "Market Performer".

Die Analysten hätten sich entschlossen, ihre bereinigte EPS Prognose für das Geschäftsjahr 2001 um 3,7% auf 2,47 Euro zu reduzieren. Im Geschäftsjahr 2002 würden sie nun mit einem EPS von 2,72 Euro kalkulieren, das um 7,1% niedriger liegen würde, als die ursprüngliche Prognose der Experten. Hauptgrund für die Revision der Gewinnprognosen seien die schwachen kurzfristigen Aussichten für die Versandvolumina und die Seefrachtraten, sowie die unverändert hohen Rohmaterialpreise, von denen insbesondere die Konzerntochter Brenntag betroffen sei.

Die Analysten seien auch weiterhin zuversichtlich, dass es Stinnes gelingen könnte, das ausgewiesene Ziel eines EBIT Wachstums von 25% zu erreichen und die derzeitige Leistungsstärke bei der Verbesserung der Margen zu halten. Allerdings würden sie im Geschäftsjahr 2002 mit einem Umsatzwachstum von nicht mehr als 4,1% rechnen. Dies würde deutlich niedriger liegen, als die ursprüngliche Prognose von 5,7% und damit würde auch die Wachstumsrate des EBIT im Jahr 2002 auf 8% zurückgehen.

Auch bei den neuen Prognosen der Experten sei Stinnes mit einem KGV von 8,4 auf der Grundlage der geschätzten Ergebnisse für 2002 nach wie vor eine der günstigsten Aktien auf dem europäischen Logistiksektor. Das durchschnittliche KGV des Sektors würde bei 14,6 liegen.

Da allerdings kurzfristig keine Katalysatoren zu erkennen sind und es nach wie vor einen Aktienüberhang gibt, halten die Investmentbanker von J.P. Morgan Securities an ihrem "Market Perform"-Rating für die Stinnes Aktie fest.