Serono "buy"

Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten die Aktie des Schweizer Unternehmens Serono (ISIN CH0010751920 / WKN 873438) unverändert mit "buy".

Für das Medikament "Rebif" habe Serono im Mai 18.792 Verschreibungen verzeichnen können. Im April seien es noch 19.248 Verschreibungen gewesen. Mit den aktuellen Zahlen erreiche das Unternehmen unverändert einen Marktanteil von 14,5%. Der Anteil an Neuverschreibungen habe sich von 16,7% auf 17,6% entwickelt. Auf dem US-amerikanischen Markt liege der Umsatz bei 188,5 Mio. USD. Für das Jahr 2004 erwarte man einen Anstieg um 59% auf 300 Mio. USD. Die Mehrheit der Patienten habe früher ein anderes Medikament eingenommen und sei erst später auf Rebif gewechselt. Im Vergleich zu den Konkurrenzunternehmen werde Serono außerordentlich günstig gehandelt. Der faire Wert für die Aktie liege bei dem 28fachen EPS für 2004 und betrage 1100 Schweizer Franken.

Die EPS-Schätzung für das Jahr 2004 betrage 38,2 Schweizer Franken, für 2005 erwarten die Experten ein EPS von 43,7 Schweizer Franken. Das KGV für 2004 liege bei 20,9. Für 2005 betrage das KGV 18,3. Das Kursziel auf Jahressicht werde unverändert mit 1100 Schweizer Franken beziffert. Das Volatilitätsrisiko für die Aktie sei durchschnittlich.

Vor diesem Hintergrund halten die Experten von Merrill Lynch an ihrer Kaufempfehlung für die Aktie von Serono fest.