Serono "buy"

Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten das Wertpapier des schweizer Pharmakonzerns Serono (ISIN CH0010751920 / WKN 873438) nach wie vor mit "buy".

Nach Ansicht der Analysten von Merrill Lynch sei die Aktie von Serono derzeit extrem unterbewertet und biete daher eine exzellente Kaufgelegenheit. Das KGV des Unternehmens liege um 40% unter dem der US-amerikanischen Branchenkollegen. Die amerikanischen Unternehmen, die über einen nennenswerten Marktanteil verfügen, würden im Durchschnitt mit einem KGV von 37 auf Grundlage der EPS-Prognosen für 2004 und mit einem KGV auf Grundlage der EPS-Prognosen für 2005 gehandelt.

Im Vergleich hierzu werde Serono derzeit mit einem KGV von 22 auf Grundlage der EPS-Prognose für 2004 respektive mit einem KGV von 19 auf Grundlage der EPS-Prognose für 2005 gehandelt. Aufgrund der niedrigeren Wachstumsraten im Vergleich zur US-Konkurrenz sei ein etwas geringfügigeres KGV auch gerechtfertigt. Ein Abstand von 25% erscheine Merrill Lynch allerdings vollkommen ausreichend. Die EPS-Prognosen für 2004 und 2005 würden weiterhin bei 37,2 Schweizer Franken respektive 43,5 Schweizer Franken liegen. Das Kursziel liege unverändert bei 1.100 Schweizer Franken.

Daher halten die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die durchschnittlich volatile Aktie von Serono fest.