Schwarz Pharma Upgrade

Die Analysten der HSBC Investmentbank stufen die Aktie von Schwarz Pharma von "sell" auf "add" hoch und sehen das Kursziel bei 28 EUR.

Die Zahlen des vierten Quartals dürften von Apotex`s Omeprazole Start im November 2003 belastet worden sein. In 2004 dürfte das Unternehmen ein niedrigeres Ertragsniveau erreichen, dass in den Jahren vor Omeprazole geherrscht habe, da die Mehrheit der Gewinne wieder in die Pipeline investiert werde.

Mit vier generischen Versionen von Omeprazole, die nun auf dem Markt wären, dürfte es keine weiteren negativen Überraschungen im Hinblick auf dieses Präparat geben. Die Quartalsergebnisse könnten jedoch aufgrund der Änderungen der Omeprazole-Preise schwanken.

Investoren dürften sich nun auf die Pipeline konzentrieren. Im Hinblick auf die Gewinnvielfachen könnte die Aktie teuer aussehen, was an den hohen R&D-Aufwendungen und einem mangelndem Blockbuster liege. Unter fundamentalen Gesichtspunkten sehe man jedoch gewisses Aufwärtspotenzial.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der HSBC Investmentbank die Aktie von Schwarz Pharma nunmehr aufzustocken.