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Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Dr. Karsten v. Blumenthal, stuft die Aktien von Schmack Biogas (ISIN DE000SBGS111 / WKN SBGS11) von "kaufen" auf "halten" herab.
Seit der Kaufempfehlung Anfang März habe die Schmack-Aktie eine Kursperformance von knapp +30% erzielt und das Kursziel von EUR 6,30 überschritten. Das neue Management um CEO Rüberg habe das Unternehmen weitgehend restrukturiert, die anfänglich sehr schleppende Integration der in den letzten Jahren erworbenen Töchter deutlich vorangetrieben und die Kostenbasis angepasst. Eine Kapitalerhöhung im Dezember und umfangreiche Avallinien hätten die finanzielle Situation entschärft und würden genügend Spielraum für kräftiges Wachstum in 2009 lassen.
Außerdem habe sich Schmack Biogas mit dem Bau großer multi-feedstockfähiger Biogasanlagen mit Gaseinspeisung ein neues Marktsegment erschlossen und nehme in Deutschland in diesem Segment eine marktführende Position ein. Beleg dafür seien Kunden aus dem Versorgerbereich wie E.ON und RWE.
Aus rechtlichen Gründen habe Schmack Biogas die Guidance für 2009 (Umsatz: EUR 140-160 Mio., EBIT zwischen EUR -4 und +4 Mio.) zurückgezogen, da im Mai anlässlich der Kapitalerhöhung vom Dezember ein Wertpapierprospekt veröffentlicht worden sei.
Der Prospekt enthalte keine Überraschungen: Er weise auf die Wettbewerbsstärken von Schmack im Bereich Biogaseinspeisung, Rohstoffmanagement und mikrobiologisches Know-how hin. Die Laufzeiten der Kredit- und Avallinien der Banken würden gegenwärtig überwiegend bis zum Jahresende reichen. Von einer Verlängerung sei auszugehen.
Die Q1-Zahlen seien besser gewesen als erwartet worden sei und würden belegen, dass die Restrukturierung weit fortgeschritten sei. Im zweiten Quartal sei allerdings weiterhin mit einem operativen Verlust zu rechnen. Der erwartete Turnaround im zweiten Halbjahr sollte durch weitere Auftragseingänge unterlegt werden.
Die Analysten von SES Research senken bei einem unveränderten Kursziel von 6,30 EUR das Rating für die Aktien von Schmack Biogas von "kaufen" auf "halten". (Analyse vom 09.06.2009) (09.06.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Seit der Kaufempfehlung Anfang März habe die Schmack-Aktie eine Kursperformance von knapp +30% erzielt und das Kursziel von EUR 6,30 überschritten. Das neue Management um CEO Rüberg habe das Unternehmen weitgehend restrukturiert, die anfänglich sehr schleppende Integration der in den letzten Jahren erworbenen Töchter deutlich vorangetrieben und die Kostenbasis angepasst. Eine Kapitalerhöhung im Dezember und umfangreiche Avallinien hätten die finanzielle Situation entschärft und würden genügend Spielraum für kräftiges Wachstum in 2009 lassen.
Außerdem habe sich Schmack Biogas mit dem Bau großer multi-feedstockfähiger Biogasanlagen mit Gaseinspeisung ein neues Marktsegment erschlossen und nehme in Deutschland in diesem Segment eine marktführende Position ein. Beleg dafür seien Kunden aus dem Versorgerbereich wie E.ON und RWE.
Der Prospekt enthalte keine Überraschungen: Er weise auf die Wettbewerbsstärken von Schmack im Bereich Biogaseinspeisung, Rohstoffmanagement und mikrobiologisches Know-how hin. Die Laufzeiten der Kredit- und Avallinien der Banken würden gegenwärtig überwiegend bis zum Jahresende reichen. Von einer Verlängerung sei auszugehen.
Die Q1-Zahlen seien besser gewesen als erwartet worden sei und würden belegen, dass die Restrukturierung weit fortgeschritten sei. Im zweiten Quartal sei allerdings weiterhin mit einem operativen Verlust zu rechnen. Der erwartete Turnaround im zweiten Halbjahr sollte durch weitere Auftragseingänge unterlegt werden.
Die Analysten von SES Research senken bei einem unveränderten Kursziel von 6,30 EUR das Rating für die Aktien von Schmack Biogas von "kaufen" auf "halten". (Analyse vom 09.06.2009) (09.06.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
= Realtime
Aktuell
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