Schering verkaufen

Die Analysten der WGZ-Bank empfehlen, die Aktie von Schering (ISIN DE0007172009 / WKN 717200) weiterhin zu verkaufen.

Schering werde am Donnerstag die vorläufigen Jahreszahlen 2003 veröffentlichen. Man erwarte einen Konzernumsatz von 4,76 (5,02) Mrd. Euro bei einem operativen Ergebnis von 711 (741) Mio. Euro. Das Nettoergebnis schätze man auf 444 (464) Mio. Euro, das entsprechende EpS auf 2,28 (2,35) Euro.

Die von den Analysten erwartete Gewinnreduktion in 2003 sei primär durch die ungünstige Wechselkursrelation des Euro zum USD verursacht worden. Für den Markt sei vor allem der Ausblick von Schering für 2004 interessant. Die wesentlichen operativen Belastungsfaktoren würden hier nach Einschätzung der Investmentbanker in 2004 weiterhin die Themen Gesundheitsreform in Deutschland, Preisdruck auf dem japanischen Markt sowie steigender generischer Wettbewerb bleiben. Zudem hänge die Gewinnentwicklung des Unternehmens auch von der weiteren Entwicklung des USD ab.

Ingesamt würden die Analysten ihre Erwartungen für die Jahre 2003 bis 2005 zurücknehmen. Man senke die Gewinnreihe und erwarte nun ein EpS 2003 von 2,28 (alt: 2,45) Euro, für 2004e EpS von 2,39 (alt: 2,55) und für 2005 ein EpS von 2,64 (alt: 2,86) Euro.

Die Analysten der WGZ-Bank bestätigen ihr "verkaufen"-Rating für die Aktie von Schering. Das Kursziel sehe man bei 33,90 Euro.