Schering übergewichten

Die Analysten vom Kant Vm belassen ihr Rating für die Aktien von Schering (WKN 717200) bei „Übergewichten“.

Der Pharmariese habe über ein erfreuliches erstes Quartal 2001 berichten können. Der Umsatz sei um 11% auf 1,157 Mrd. Euro, der Betriebsgewinn von 188 Mio. Euro auf 192 Mio. Euro gestiegen. Weitaus deutlicher sei das Konzernergebnis gewachsen. Hier habe ein Plus von 19 Prozent auf 126 Mio. Euro verzeichnet werden können.

Trotz Akquisitionen würde für das Gesamtjahr weiterhin ein zweistelliges Umsatzwachstum erwartet. Das Betriebsergebnis würde aufgrund hoher Marketingkosten nur leicht über Vorjahresniveau liegen. Beim Konzerngewinn würde hingegen weiterhin ein Wachstum von 15 bis 20 Prozent prognostiziert.

Die erwartete Ergebnisverbesserung von Aventis Crop Science würde die Wegfälle von Werträgen durch Beteiligungsverkäufe mehr als kompensieren. Im ersten Quartal hätte die Beteiligung an Aventis Crop Science Schering einen Nettogewinn von 28 Mio. Euro eingebracht.

Die Zahlen von Schering würden am oberen Ende bzw. beim Nettogewinn klar über den Erwartungen liegen. Hier sei die Konsenschätzung von 12 Prozent deutlich übertroffen. Der Ausblick sei zudem zufriedenstellend ausgefallen. Der Entwicklung von Aventis Crop Science stehe man positiv gegenüber. Auch im Bereich Diagnostik berge Schering noch erhebliches Potential.

Mit einem 01er KGV auf Basis der Konsensschätzungen von 26 und einem 02er KGV von 22 sei die Aktie im Branchenvergleich der Pharmakonzerne unterbewertet.