Sarna untergewichten

Die Analysten der Zürcher Kantonalbank stufen die Aktie von Sarna (ISIN CH0014217753 / WKN nicht bekannt) mit dem Rating "untergewichten" ein.

Anlässlich einer Präsentation über den aktuellen Stand der Restrukturierung von Sarnamotive Europa, habe Sarna für 2004 weitere Restrukturierungskosten von CHF 5 bis 10 Mio. in Aussicht gestellt. Es werde ein Reingewinn in nur einstelliger Mio.-Höhe prognostiziert. Hierzu hätten Beratungs-, Produktionsverlagerungs- sowie Vorlaufkosten für den ab 2005 umsatzwirksamen Bestellungseingang geführt.

Am ursprünglich geplanten Abschluss der Restrukturierung bis 2006 werde jedoch festgehalten. Die Division Sarnafil dürfte 2004 u.a. wegen Anlaufkosten in China einen rückläufigen EBIT ausweisen. Diese weitere Gewinnwarnung enttäusche. Die Analysten der Zürcher Kantonalbank sind bis jetzt von einem Reingewinn 2004 von CHF 21.2 Mio. ausgegangen, den sie um über 50% nach unten revidieren müssen. Ihre Schätzungen für 2005 würden sie vorderhand unverändert belassen, da sich die positiven Auswirkungen der Maßnahmen im Ergebnis niederschlagen sollten. Als Wette auf einen erfolgreichen anspruchvollen Turnaround bleibe Sarna mit Risiken behaftet. Dem Investor werde weiter Geduld abverlangt. Man rate, positive Signale aus dem Restrukturierungsprozess abzuwarten.

Die Sarna-Aktie bleibt auf "untergewichten", so die Analysten der Zürcher Kantonalbank.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.