Rohwedder "strong buy" unter 10 Euro

Die Experten von "neue märkte" stufen die Aktie von Rohwedder mit dem Rating "strong buy" unter 10 Euro ein.

Der Rohwedder-Konzern sei ein Anbieter komplexer Systemlösungen in den Technologiesegmenten Montage- und Mikromontagetechnik, Elektronikproduktion sowie Plasma-, Solar- und Vakuumbeschichtungstechnik.

Rohwedder habe in den ersten neun Monaten 2005 im Vergleich zur selben Vorjahresperiode die Gesamtleistung um 15% auf 104 Mio. Euro gesteigert. De facto sei die Verbesserung sogar noch deutlicher, da im Vorjahr die Rohwedder Asia Pacific, die Rohwedder USA Holding und die Beteiligung IEF Werner noch zum Konsolidierungskreis des Konzerns gezählt hätten. Im EBIT sei der Turnaround von -1,7 auf +2,1 Mio. Euro gelungen. Direkt in die Forschung und Entwicklung investiert worden seien 2,2 Mio. Euro, welche hauptsächlich Aufwendungen für die Photovoltaikbeteiligung Roth & Rau AG betreffen würden. Der Auftragsbestand habe sich um beachtliche 67% oder 23 Mio. Euro auf 56,7 Mio. Euro verbessert.

Rohwedder beabsichtige noch im 1. Halbjahr 2006 die 60%-Beteiligung Roth & Rau AG an die Börse zu bringen. Die Nachfrage im Kerngeschäft Systemlösungen für die Montage- und Mikromontagetechnik beurteile das Management als positiv. So sei erst kürzlich ein Auftrag in Höhe von 7,2 Mio. Euro an Land gezogen worden, welcher noch in 2006 umsatzwirksam werden solle.

Nach der Bekanntgabe des geplanten IPOs sei der Kurs um bis zu 30% von 10 auf 13 Euro in die Höhe geschossen. Inzwischen sei das Papier wieder auf das bisherige Kursniveau zurückgekommen. Der Marktwert der Beteiligung dürfte sich auf rund 30 Mio. Euro belaufen. Bei Herausrechnung der Beteiligung werde Rohwedder beim aktuellen Kursniveau nur mehr mit 20 Mio. Euro bewertet, was als äußerst günstig angesehen werden könne. Im Segment Montage- und Mikromontagetechnik würden die Experten davon ausgehen, dass es in den kommenden Monaten zu weiteren Großaufträgen kommen werde.

Vor diesem Hintergrund bekräftigen die Experten von "neue märkte" ihr Kursziel von 14 Euro und erhöhen ihr Rating für die Rohwedder-Aktie auf "strong buy" unter 10 Euro.