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München (aktiencheck.de AG) - Die BTP Aufstockungen in 2,5 bis 6,5-jährigen Laufzeiten am Freitag waren unseres Erachtens insgesamt erfolgreich (durchschnittliche bid/cover ratio: 1,47; mittlere Emissionsrendite: 4,93%), so die Analysten der BayernLB.
Die BTP Kurve (2/10J) habe sich seit dem 25.11.11 um rd. 280 Bp auf knapp 240 p versteilt - ein deutliches Vertrauensvotum für die seit Mitte November amtierende Technokraten-Regierung von Mario Monti. Neben Italien hätten auch die übrigen Peripherieländer im Laufe der Vorwoche substanzielle Spread-Einengungen ggü. Bunds verzeichnet, während sich letztere im Wochenverlauf vergleichsweise stabil entwickelt und erst am Freitag im Umfeld der Rating-Herabstufungen von neun EWU-Mitgliedstaaten (Ratingausblick: Negativ für 14 Staaten) durch S&P eine stärkere Kurvenverflachung (2/10: -6 Bp) verzeichnet hätten.
In dieser Woche stünden in den USA wichtige Konjunkturindikatoren auf der Agenda: Empire State Manufacturing Index (Jan, Di.), Dezember-Erzeugerpreise (Mi.) und Verbraucherpreise (Do.) sowie der NAHB Index (Jan.; Mi.), Baugenehmigungen und -beginne (Dez.; Do.) und Eigenheim-Absatz (Dez.; Fr.). Neben den Fundamentalfaktoren könnte die Q4-Berichterstattung der großen US-Geschäftsbanken (Citigroup (ISIN US1729671016/ WKN 871904), Wells Fargo (ISIN US9497461015/ WKN 857949): Di.; Goldman Sachs (ISIN US38141G1040/ WKN 920332): Mi.; Bank of America ML (ISIN US0605051046/ WKN 858388): Do.; Morgan Stanley (ISIN US6174464486/ WKN 885836): Fr.) die Rentenmärkte bewegen.
Nach den deutschen Großhandelspreisen (0,0% ggü. Vm.) werde heute Vormittag die endgültige Dezember-Inflationsrate aus Italien veröffentlicht. In dieser Woche würden im Euroraum am Dienstag die HVPI Inflation (Dez., endg.) und ZEW-Konjunkturerwartungen (Jan) veröffentlicht.
EZB Direktoriumsmitglied Asmussen habe am Freitag den Vertragsentwurf für den EU-Fiskalpakt als Verwässerung kritisiert; Italienischen Medienberichten zufolge solle im Falle "außergewöhnlicher Umstände" eine Überschreitung der engen Obergrenze für staatliche Budgetdefizite erlaubt werden. In dieser Woche erwarte man die Zinsentscheidungen in Kanada (Di.), Indien und Brasilien (Mi.). (16.01.2012/ac/a/m)
Die BTP Kurve (2/10J) habe sich seit dem 25.11.11 um rd. 280 Bp auf knapp 240 p versteilt - ein deutliches Vertrauensvotum für die seit Mitte November amtierende Technokraten-Regierung von Mario Monti. Neben Italien hätten auch die übrigen Peripherieländer im Laufe der Vorwoche substanzielle Spread-Einengungen ggü. Bunds verzeichnet, während sich letztere im Wochenverlauf vergleichsweise stabil entwickelt und erst am Freitag im Umfeld der Rating-Herabstufungen von neun EWU-Mitgliedstaaten (Ratingausblick: Negativ für 14 Staaten) durch S&P eine stärkere Kurvenverflachung (2/10: -6 Bp) verzeichnet hätten.
Nach den deutschen Großhandelspreisen (0,0% ggü. Vm.) werde heute Vormittag die endgültige Dezember-Inflationsrate aus Italien veröffentlicht. In dieser Woche würden im Euroraum am Dienstag die HVPI Inflation (Dez., endg.) und ZEW-Konjunkturerwartungen (Jan) veröffentlicht.
EZB Direktoriumsmitglied Asmussen habe am Freitag den Vertragsentwurf für den EU-Fiskalpakt als Verwässerung kritisiert; Italienischen Medienberichten zufolge solle im Falle "außergewöhnlicher Umstände" eine Überschreitung der engen Obergrenze für staatliche Budgetdefizite erlaubt werden. In dieser Woche erwarte man die Zinsentscheidungen in Kanada (Di.), Indien und Brasilien (Mi.). (16.01.2012/ac/a/m)
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