RHI kaufen

Bodo Orlowski, Analyst der Conrad Hinrich Donner Bank, bewertet die RHI-Aktie mit "kaufen".

Die Konzern-Entwicklung der ersten drei Quartale 2004 (Umsatz +4,1% auf 958,8 Mio. Euro und EBIT +6,9% auf 88,8 Mio. Euro) sollte auch im Gesamtjahr ihre Bestätigung gefunden haben und sich 2005 fortsetzen. Der Bereich Feuerfest sollte von Investitionen der Stahlkonzerne in neue Kapazitäten und der eigenen Produktionsausweitung in China profitieren. Auch eine weitere Konsolidierung in der Stahlbranche könnte Impulse liefern. Der Bereich Dämmen sollte von einem weiteren Wachstum in Osteuropa profitieren.

Risiken ergäben sich aus steigenden Rohstoffkosten und aus einer weiteren Euro-Stärke. Im Fokus bleibe der weitere Schuldenabbau, so sollten die verzinslichen Schulden bis Ende 2006 zurückgeführt werden. Um dies zu erreichen, solle der Bereich Dämmen verkauft werden. Zusätzliche Mittel würden aus der Beendigung von Chapter 11-Verfahren erwartet. So habe RHI jüngst 10 Mio. US-Dollar im Zusammenhang mit dem Chapter 11 von Harbison-Walker von der Halliburton-Tochter DII Industries erhalten. Weitere Zahlungen aus Verfahren würden im laufenden Jahr erwartet.

Auf Basis der Gewinnschätzungen für 2005 (I/B/E/S) weise die Aktie ein KGV von knapp 8 auf. Das Kursziel würden die Analysten mit 27,50 Euro veranschlagen. Das Potenzial betrage damit aktuell rund 19%.

Die Analysten der Conrad Hinrich Donner Bank empfehlen die RHI-Aktie Anlegern mit erhöhter Risikobereitschaft zum Kauf.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.