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Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Dr. Norbert Kalliwoda, CEFA von DR. KALLIWODA Research, empfiehlt die PSI-Aktie (ISIN DE0006968225 / WKN 696822) weiterhin zu kaufen.
Die PSI AG, bestehend aus den drei Geschäftsfeldern Netzmanagement (NM), Produktionsmanagement (PM) und Informationsmanagement (IM), habe in den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres den Auftragseingang um 27% auf 100 Mio. Euro steigern können. Das Betriebsergebnis sei mit 413 TEUR leicht positiv ausgefallen. Dazu hätten insbesondere die Kerngeschäftsfelder Produktionsmanagement und Netzmanagement beitragen können. Das Segment Netzmanagement habe sich weitgehend stabilisiert.
Die letzten sieben Quartale hätten in Folge mit positivem Betriebsergebnis abgeschlossen werden können. Die EBIT-Marge liege - sofern positiv - weiterhin unter dem Branchendurchschnitt. Darüber hinaus habe sich das Geschäftsfeld Produktionsmanagement recht gut entwickelt. Bei einem Umsatz, der leicht unter Vorjahresniveau gelegen habe, habe ein positives Betriebsergebnis erzielt werden können. Der Auftragsbestand sei gegenüber dem zweiten Quartal um 2 Mio. EUR auf 81 Mio. EUR geschrumpft. PSI beschäftige derzeit 1.046 Mitarbeiter (gegenüber 1.037 zum 30.06.06).
Gegenüber ihrem letzten Company Report hätten die Analysten von DR. KALLIWODA Research ihre Umsatzschätzungen ab 2008 leicht zurückgenommen. Von 2006 bis 2009 würden sie insgesamt mit einer Umsatzsteigerung von 122,0 Mio. EUR in 2006 bis 141,5 Mio. EUR in 2009 rechnen. In 2006 würden sie gemäß ihrer Industrie-Segment-Einschätzung ein EBIT von 1,8 Mio. EUR, in 2007 3,1 Mio. EUR, in 2008 5,0 Mio. EUR und in 2009 7,3 Mio. EUR erwarten. Die Analysten würden von 2005 bis 2009 ein durchschnittliches Umsatzwachstum von 4% errechnen. Dabei würden sie eine sich im Zeitablauf verbessernde Prozess- und Kosteneffizienz unterstellen.
Auf der Basis ihres Discounted-Cash-Flow-Modells mit einem gewichteten Kapitalkostensatz (WACC) von 14,0% und einem Beta von 1,6 errechnen die Analysten von DR. KALLIWODA Research einen fairen Wert von 7,30 EUR je Aktie und eine Marktkapitalisierung der PSI AG von 88,5 Mio. EUR und empfehlen die Aktie unverändert zum Kauf. (28.11.2006/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die PSI AG, bestehend aus den drei Geschäftsfeldern Netzmanagement (NM), Produktionsmanagement (PM) und Informationsmanagement (IM), habe in den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres den Auftragseingang um 27% auf 100 Mio. Euro steigern können. Das Betriebsergebnis sei mit 413 TEUR leicht positiv ausgefallen. Dazu hätten insbesondere die Kerngeschäftsfelder Produktionsmanagement und Netzmanagement beitragen können. Das Segment Netzmanagement habe sich weitgehend stabilisiert.
Gegenüber ihrem letzten Company Report hätten die Analysten von DR. KALLIWODA Research ihre Umsatzschätzungen ab 2008 leicht zurückgenommen. Von 2006 bis 2009 würden sie insgesamt mit einer Umsatzsteigerung von 122,0 Mio. EUR in 2006 bis 141,5 Mio. EUR in 2009 rechnen. In 2006 würden sie gemäß ihrer Industrie-Segment-Einschätzung ein EBIT von 1,8 Mio. EUR, in 2007 3,1 Mio. EUR, in 2008 5,0 Mio. EUR und in 2009 7,3 Mio. EUR erwarten. Die Analysten würden von 2005 bis 2009 ein durchschnittliches Umsatzwachstum von 4% errechnen. Dabei würden sie eine sich im Zeitablauf verbessernde Prozess- und Kosteneffizienz unterstellen.
Auf der Basis ihres Discounted-Cash-Flow-Modells mit einem gewichteten Kapitalkostensatz (WACC) von 14,0% und einem Beta von 1,6 errechnen die Analysten von DR. KALLIWODA Research einen fairen Wert von 7,30 EUR je Aktie und eine Marktkapitalisierung der PSI AG von 88,5 Mio. EUR und empfehlen die Aktie unverändert zum Kauf. (28.11.2006/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
= Realtime
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