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Mannheim (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Thomas Schießle von MIDAS Research hält die Aktie von PAION (ISIN DE000A0B65S3 / WKN A0B65S) unverändert auf der Watchlist.
Mit keiner und zugleich doch mit einer Neuigkeit habe der Vorstand von PAION anlässlich der Veröffentlichung des Halbjahresberichts 2007 am 1. August aufgewartet. Wie erwartet, habe es keine neuen Fakten zur andauernden Detailprüfung der DIAS-2-Studienergebnisse gegeben, deren überaus wichtigste Auswertungen am 31. Mai. 2007 in Glasgow vorgestellt worden seien: Sie hätten auf den ersten Blick keinen Wirksamkeitsbeweis von Desmoteplase (Indikation AIS) gezeigt und daraufhin die Gesellschaft und damit auch den Aktienkurs in eine sehr ernste Krise gestürzt.
Weder Zwischenergebnisse der Detailanalyse noch konkrete Hinweise über den Zeitpunkt ("...nach den in den nächsten Wochen abzuschließenden Analysen...") und Inhalt ("...je nach Ergebnis der Prüfung durch alle beteiligten Parteien und den Entscheidungen der Partner...") der anstehenden Veröffentlichung hätten heute mitgeteilt werden können. Denn die unabhängige Prüfung und die gemeinsame Bewertung der Detailergebnisse würden noch andauern.
Es könnte bis Oktober dauern, denn dem Partner Forest stehe bis dahin eine richtungweisende Entscheidung ins Haus, wenn der US-Federal-Court den sehr wichtigen Patentstreit Forest Labs. gegen IVAX/Teva wegen des Lexapro®-Patents höchstrichterlich entscheiden solle. Aus Forest-Sicht sei es nach Erachten der Analysten von MIDAS Research sinnvoll, die erhoffte gerichtliche Bestätigung des Patents abzuwarten, denn es stünden gut 60% des Konzernumsatzes auf dem Spiel.
Das im Zwischenbericht vorgestellte Zahlenwerk stehe also unter Vorbehalt und es bilde noch die alte PAION ab. Dies gelte auch für die Guidance 2007, die folglich unverändert "derzeit von einem auf Vorjahresniveau liegenden Jahresfehlbetrag ausgeht".
Keine neuen Erkenntnisse also auch bei den Kernaussagen des Zwischenabschlusses, zumal auch die Buchung einer Meilensteinverpflichtung an Schering stärker gewirkt habe als die auslaufenden Aufwendungen für die DIAS-2-Studie. Der Zwischenabschluss habe so einen um 1,4% erhöhten Verlust von EUR 10,9 Mio. ausgewiesen, der einem EPS von -0,65 nach -0,67/Aktie im Vorjahr entspreche, kein Grund übrigens, die Planrechnung zu verändern. Der operative Cashflow habe sich unterdessen bereits um EUR 2,6 Mio. auf EUR 7,7 Mio. reduziert. Als Finanzmittel würden jetzt EUR 49,1 Mio. ausgewiesen (EUR 2,93/Aktie). Eine Basis, auf der sich eine eigenständige Zukunft bauen lasse.
Die Neuigkeit des Tages beziehe sich auf die zukünftige strategische Ausrichtung von PAION, die gegenwärtig von den Gremien überprüft werde. Die neue PAION solle ein geringeres Unternehmensrisiko aufweisen als das gegenwärtige ausschließlich auf Entwicklungsarbeiten in einem Indikationsgebiet, nämlich Schlaganfall (engl. Stroke), fokussierte Geschäftsmodell. Aus der Sicht der Analysten von MIDAS Research werde sich die Gesellschaft also weiteren Tätigkeitsfeldern öffnen. Dabei dürfte man an verwandte Arbeitsgebiete wie Nervenerkrankungen und kardiovaskuläre Krankheitsbilder, insbesondere für den hoch akuten Einsatz, denken.
Idealerweise sollte dies aus eigener Kraft geschehen - aber man sei realistisch in Aachen und offen für Partner. Desmoteplase taxiere man unverändert mit einem (CNS-üblich niedrigen) Wert von EUR 25 Mio. (EUR 1,50/Aktie, ähnlich hoch stehe der Wert der übrigen Projekte mit EUR 1,46/Aktie), den Kassenstand zum Jahresende schätze man auf EUR 2,24/Aktie.
Offen bleibe das kurzfristige Potenzial der Aktie, so lange nämlich, solange die Entscheidung über die Weiterführung des Desmoteplase-Projektes nicht getroffen seien. Erst auf Basis dieser Fakten und den daraus abzuleitenden Aussichten könne wieder Vertrauen, auch in Form von positiven Nachrichten zu Solulin, für die Zukunft des Unternehmens aufgebaut werden.
Es bleibt damit sowohl der Hinweis der Analysten von MIDAS Research zur analytischen Unterbewertung als auch ihre Einschätzung unverändert - sie halten die PAION-Aktie weiterhin auf der Watchlist. (Analyse vom 12.08.2007) (13.08.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Mit keiner und zugleich doch mit einer Neuigkeit habe der Vorstand von PAION anlässlich der Veröffentlichung des Halbjahresberichts 2007 am 1. August aufgewartet. Wie erwartet, habe es keine neuen Fakten zur andauernden Detailprüfung der DIAS-2-Studienergebnisse gegeben, deren überaus wichtigste Auswertungen am 31. Mai. 2007 in Glasgow vorgestellt worden seien: Sie hätten auf den ersten Blick keinen Wirksamkeitsbeweis von Desmoteplase (Indikation AIS) gezeigt und daraufhin die Gesellschaft und damit auch den Aktienkurs in eine sehr ernste Krise gestürzt.
Weder Zwischenergebnisse der Detailanalyse noch konkrete Hinweise über den Zeitpunkt ("...nach den in den nächsten Wochen abzuschließenden Analysen...") und Inhalt ("...je nach Ergebnis der Prüfung durch alle beteiligten Parteien und den Entscheidungen der Partner...") der anstehenden Veröffentlichung hätten heute mitgeteilt werden können. Denn die unabhängige Prüfung und die gemeinsame Bewertung der Detailergebnisse würden noch andauern.
Das im Zwischenbericht vorgestellte Zahlenwerk stehe also unter Vorbehalt und es bilde noch die alte PAION ab. Dies gelte auch für die Guidance 2007, die folglich unverändert "derzeit von einem auf Vorjahresniveau liegenden Jahresfehlbetrag ausgeht".
Die Neuigkeit des Tages beziehe sich auf die zukünftige strategische Ausrichtung von PAION, die gegenwärtig von den Gremien überprüft werde. Die neue PAION solle ein geringeres Unternehmensrisiko aufweisen als das gegenwärtige ausschließlich auf Entwicklungsarbeiten in einem Indikationsgebiet, nämlich Schlaganfall (engl. Stroke), fokussierte Geschäftsmodell. Aus der Sicht der Analysten von MIDAS Research werde sich die Gesellschaft also weiteren Tätigkeitsfeldern öffnen. Dabei dürfte man an verwandte Arbeitsgebiete wie Nervenerkrankungen und kardiovaskuläre Krankheitsbilder, insbesondere für den hoch akuten Einsatz, denken.
Idealerweise sollte dies aus eigener Kraft geschehen - aber man sei realistisch in Aachen und offen für Partner. Desmoteplase taxiere man unverändert mit einem (CNS-üblich niedrigen) Wert von EUR 25 Mio. (EUR 1,50/Aktie, ähnlich hoch stehe der Wert der übrigen Projekte mit EUR 1,46/Aktie), den Kassenstand zum Jahresende schätze man auf EUR 2,24/Aktie.
Offen bleibe das kurzfristige Potenzial der Aktie, so lange nämlich, solange die Entscheidung über die Weiterführung des Desmoteplase-Projektes nicht getroffen seien. Erst auf Basis dieser Fakten und den daraus abzuleitenden Aussichten könne wieder Vertrauen, auch in Form von positiven Nachrichten zu Solulin, für die Zukunft des Unternehmens aufgebaut werden.
Es bleibt damit sowohl der Hinweis der Analysten von MIDAS Research zur analytischen Unterbewertung als auch ihre Einschätzung unverändert - sie halten die PAION-Aktie weiterhin auf der Watchlist. (Analyse vom 12.08.2007) (13.08.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 0,0465 € | 0,0635 € | -0,017 € | -26,77% | 27.04./10:29 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE000A3E5EG5 | A3E5EG | 0,27 € | 0,0080 € | |
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
|
|
0,0465 € | -26,77% | 09:45 |
| Düsseldorf | 0,046 € | 0,00% | 09:30 |
| Hamburg | 0,0465 € | 0,00% | 08:16 |
| München | 0,0635 € | 0,00% | 09:15 |
| Stuttgart | 0,0465 € | 0,00% | 12:16 |
| Frankfurt | 0,044 € | -1,12% | 08:06 |
= Realtime
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