Netscreen neutral

Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Softwareherstellers Netscreen (ISIN US64117V1070 / WKN 806453) nach wie vor mit "neutral".

Das Expertenteam von Merrill Lynch habe am Analysten-Meeting von Netscreen in Santa Clara teilgenommen. Als zentrale Antriebskräfte für das Umsatzwachstum habe man die Bereiche SSL VPNs, Intrusion Prevention und Anti-Virus identifiziert. Initiativen zur Marktexpansion würden bevorstehen. Der Marktvorstoß werde mit Hilfe neuer Produkte für das März-Quartal 2004 angestrebt. Das inkrementelle Wachstum werde mit hoher Wahrscheinlichkeit von niedrigeren Margen begleitet werden, was das Ergebnis der Preiskonkurrenz in diesem Segment sei. Man habe auf die Verbesserung der Produkte hingewiesen, was die Ansprache neuer Zielgruppen ermögliche.

Der Rückgang der Margen sei ein unausweichlicher Ausdruck der Preiskonkurrenz, allerdings hätten die Anleger das Margen-Risiko bislang zugunsten der Prognosen vernachlässigt. Die Experten seien angetan von Netscreens Weitblick und Durchsetzungskraft, seien aber der Ansicht, dass die Aktie zurzeit angemessen bewertet sei. Die EPS-Prognose der Börsenexperten für die Jahre 2004 und 2005 liege bei 0,55 USD bzw. 0,70 USD.

Aufgrund dieser Analyse sehen die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch keine Veranlassung ihr neutrales Rating für die überdurchschnittlich volatile Aktie von Netscreen zu modifizieren.