Nanogen akkumulieren

Die Wertpapierexperten von "Der Anlegerbrief" empfehlen die Aktie Nanogen Inc. (WKN 911841) zu akkumulieren.

Wenig Impulse hätten die am 31. Juli bekannt gegebenen Quartalszahlen gegeben, die im Rahmen der Erwartungen gelegen hätten. So sei der Umsatz im zweiten Quartal um 12,5% auf 2,7 Mio. US-Dollar gestiegen. Hauptverantwortlich für die Umsätze seien geförderte Forschungsprogramme in der Zusammenarbeit mit großen Pharmafirmen und staatliche Förderungen gewesen. Aus den Verkäufen von drei NanoChip Molecular Biology Workstations hätten Umsätze in Höhe von 302.000 US-Dollar lukriert werden können. Im ersten Halbjahr sei der Umsatz um 21% auf 5,7 Mio. US-Dollar geklettert, wovon lediglich 0,5 Mio. US-Dollar aus dem Verkauf der NanoChip Molecular Biology Workstations und NanoChip Patronen stammen würden.

Negativ hätten sich allerdings der Patentstreit mit Motorola, Genometrix und dem Massachusetts Institute of Technology auf die Aufwandsstruktur ausgewirkt. Ohne mit den Streit und der Regelung in Zusammenhang stehenden Kosten wären im zweiten Quartal 2001 die Gesamtaufwendungen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum lediglich von 7,9 Mio. auf 10,1 Mio. US-Dollar angestiegen und für das gesamte erste Halbjahr errechne sich ein Anstieg von 14,4 auf 19,8 Mio. US-Dollar. Im Zuge der Regelung des Patentstreites sei noch ein zusätzlicher Aufwand von ca. 6,2 Mio. US-Dollar angefallen. Dies schlage sich auch negativ auf die Ertragslage des ersten Halbjahres nieder.

Der Nettoverlust unter Berücksichtigung des Patenstreites belaufe sich auf 18,0 Mio. US-Dollar bzw. 87 Cent/Aktie. Ohne Patentstreit würde sich der Verlust mit 11,8 Mio. US-Dollar bzw. 56 Cent/Aktie (Vorjahresverlust: 40 Cent) in Grenzen halten. Im zweiten Quartal habe sich der um Prozesskosten bereinigte Nettoverlust um 50% auf 30 Cent/Aktie ausgeweitet, nachdem höhere Marketingaufwendungen angefallen seien.

Trotzdem sollten diese Zahlen nicht auf die Goldwaage gelegt werden, denn mit Cashreserven in Höhe von 78 Mio. US-Dollar bzw. 3,7 US-Dollar/Aktie sei Nanogen in der Lage, noch mindestens drei Jahre lang Verluste in der Größenordnung von über 1,2 US-Dollar/Aktie zu verkraften. Darüber hinaus seien im zweiten Quartal zahlreiche Weichen für echte Produktumsätze und einen Break-Even in den nächsten drei Jahren gestellt worden.

Die im Zusammenhang mit dem Patentstreit von Motorola, Genometrix und dem MIT angefallenen Aufwendungen seien bereits in den aktuellen Kursen enthalten. Auf die hohen Verluste des ersten Halbjahres habe der Kurs gelassen reagiert. Die aktuelle Seitwärtsbewegung sollte deshalb zur Akkumulation von Nanogen-Aktien genützt werden, denn sowohl die Kooperation mit Becton Dickinson als auch das Joint Venture mit Aventis R&D könnten bald wieder für erfreuliche Nachrichten und somit auch steigende Kurse sorgen.

Daher lautet die Einschätzung der Aktienexperten von "Der Anlegerbrief" akkumulieren.