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Gorxheimertal (aktiencheck.de AG) - Wie Engelbert Hoermannsdorfer, Chefredakteur von " Outperformer.de" im "Doersam-Brief" berichtet, vergibt er für die MorphoSys-Aktie (ISIN DE0006632003 / WKN 663200) zunächst ein Kursziel von 25 EUR.
Wenn man sich den Kurs des Martinsrieder Biotech-Spezialisten MorphoSys anschaue, müsse man feststellen: 2010, außer Spesen (fast) nichts gewesen. Erst in der zweiten Dezemberhälfte habe man endlich das Jahreshoch geknackt.
Zum Hintergrund: Für etwas Kursdruck zum Jahresbeginn habe die Ankündigung gesorgt, dass man stärker in die eigene Produktentwicklung investieren wolle. Man sei auf der Suche nach Akquisitionskandidaten gewesen, habe jedoch keine geeigneten gefunden. Irgendwie habe dies die Anleger verstimmt, denn logischerweise habe man aufgrund steigender F&E-Ausgaben die Gewinnprognose reduzieren müssen. Die 2010er-Guidance habe beim Umsatz bei 89 bis 93 Mio. EUR gelegen, die Investitionen in die eigene Produktentwicklung sollten auf rund 26 bis 29 Mio. EUR steigen und das operative Ergebnis demzufolge auf 7 bis 9 Mio. EUR fallen.
Allerdings habe es im Oktober nun doch mit der Sloning Bio-Technology GmbH eine Akquisition gegeben. Und die laufe gut an, so dass es jetzt sogar eine 2010er Guidance-Erhöhung gegeben habe: Jahresumsatz solle demnach zwischen 91 und 94 Mio. EUR liegen und der operative Gewinn auf 13 bis 16 Mio. EUR steigen. Letzteres sei nun wirklich eine Hausnummer!
Und Sloning schlage gerade auch operativ voll ein. Man habe eine nicht-exklusive Lizenzvereinbarung zum Technologietransfer mit dem Pharma-Giganten Pfizer (ISIN US7170811035 / WKN 852009) geschlossen. Der Vertrag umfasse die Einrichtung, Schulung und Nutzung von Slonings Technologie-Plattform "Slonomics" durch die Pfizer-Tochter Rinat Neuroscience Corp. am US-Standort San Francisco zur Herstellung hochdiverser Gen- und Proteinbibliotheken. Sloning werde eine Einmalzahlung in 2010 und jährliche Lizenzgebühren über die gesamte Patentlaufzeit der Slonomics-Plattform bekommen.
"Der Abschluss dieser bedeutenden Allianz rund um die Slonomics-Technologie, nur wenige Wochen nachdem wir Sloning übernommen haben, macht den potenziellen Wert der Technologie-Plattform deutlich", freue sich verständlicherweise MorphoSys-Vorstandsvorsitzender Dr. Simon Moroney.
Und kurz vor Weihnachten sei noch eine gute Nachricht gekommen: In der MorphoSys-Kasse sei die siebte Meilensteinzahlung in diesem Jahr gelandet. Ursprünglich habe man lediglich mit sechs gerechnet. Das heiße: Die Technologie der Martinsrieder sei erstens sehr gut und zweitens gehe das Geschäftsmodell immer mehr auf.
Gut gefalle in diesem Zusammenhang, dass es im Kerngeschäft von MorphoSys operativ klar weitergehe, denn drei weitere Partnerunternehmen hätten Anträge zum Start von klinischen Phase-1-Studien der mit HuCAL-basierten Antikörpern eingereicht. Dies habe in allen drei Fällen klinische Meilensteinzahlungen an MorphoSys zur Folge gehabt. Die therapeutischen Antikörper würden in den Krankheitsbereichen Krebs und entzündliche Erkrankungen entwickelt. Mit dieser Meldung seien in diesem Jahr insgesamt sechs HuCAL-Antikörper in die klinische Entwicklungsphase eingetreten.
Zusätzlich zu den drei Klinikgängen hätten im Jahresverlauf die Pharmapartner Novartis (ISIN CH0012005267 / WKN 904278) zwei Programme und die zum Johnson & Johnson-Konzern gehörende Centocor Ortho Biotech ein Programm in die Klinik gebracht. Damit bestehe die klinische MorphoSys-Entwicklungspipeline zurzeit aus insgesamt acht Programmen mit Partnern in der Phase 1 und fünf in der Phase 2. Dazu gebe es noch die firmeneigenen Programme "MOR103", das derzeit in einer Studie der Phase 1b/2a an Patienten mit Rheumatoider Arthritis erprobt werde, und "MOR208", das sich in einer Phase1-Studie im Bereich Krebs befinde.
Nach Meinung des Experten seien die Analysten über MorphoSys weiterhin uneinig: Es gebe Kursziele von 18 bis 34 EUR - Biotech sei einfach schwer zu fassen.
Engelbert Hoermannsdorfer, Chefredakteur von "BetaFaktor", sieht in der aktuellen Ausgabe vom "Doersam-Brief" das Kursziel für die MorphoSys-Aktie zunächst bei 25 EUR; mit den expliziten 2010er-Zahlen muss er das freilich im nächsten Jahr vermutlich anheben. Charttechnisch sei hier problemlos Platz bis 30 EUR. Übrigens: Die Marktkapitalisierung sei massiv mit Cash (bzw. kurzfristigen Papiere) unterfüttert: rund 130 Mio. EUR seien es Ende September gewesen; das sei fast ein Drittel. MorphoSys habe 2011 das Zeug zu einem Outperformer. (Ausgabe 517 vom 02.01.2011) (03.01.2011/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Wenn man sich den Kurs des Martinsrieder Biotech-Spezialisten MorphoSys anschaue, müsse man feststellen: 2010, außer Spesen (fast) nichts gewesen. Erst in der zweiten Dezemberhälfte habe man endlich das Jahreshoch geknackt.
Zum Hintergrund: Für etwas Kursdruck zum Jahresbeginn habe die Ankündigung gesorgt, dass man stärker in die eigene Produktentwicklung investieren wolle. Man sei auf der Suche nach Akquisitionskandidaten gewesen, habe jedoch keine geeigneten gefunden. Irgendwie habe dies die Anleger verstimmt, denn logischerweise habe man aufgrund steigender F&E-Ausgaben die Gewinnprognose reduzieren müssen. Die 2010er-Guidance habe beim Umsatz bei 89 bis 93 Mio. EUR gelegen, die Investitionen in die eigene Produktentwicklung sollten auf rund 26 bis 29 Mio. EUR steigen und das operative Ergebnis demzufolge auf 7 bis 9 Mio. EUR fallen.
Allerdings habe es im Oktober nun doch mit der Sloning Bio-Technology GmbH eine Akquisition gegeben. Und die laufe gut an, so dass es jetzt sogar eine 2010er Guidance-Erhöhung gegeben habe: Jahresumsatz solle demnach zwischen 91 und 94 Mio. EUR liegen und der operative Gewinn auf 13 bis 16 Mio. EUR steigen. Letzteres sei nun wirklich eine Hausnummer!
Und kurz vor Weihnachten sei noch eine gute Nachricht gekommen: In der MorphoSys-Kasse sei die siebte Meilensteinzahlung in diesem Jahr gelandet. Ursprünglich habe man lediglich mit sechs gerechnet. Das heiße: Die Technologie der Martinsrieder sei erstens sehr gut und zweitens gehe das Geschäftsmodell immer mehr auf.
Gut gefalle in diesem Zusammenhang, dass es im Kerngeschäft von MorphoSys operativ klar weitergehe, denn drei weitere Partnerunternehmen hätten Anträge zum Start von klinischen Phase-1-Studien der mit HuCAL-basierten Antikörpern eingereicht. Dies habe in allen drei Fällen klinische Meilensteinzahlungen an MorphoSys zur Folge gehabt. Die therapeutischen Antikörper würden in den Krankheitsbereichen Krebs und entzündliche Erkrankungen entwickelt. Mit dieser Meldung seien in diesem Jahr insgesamt sechs HuCAL-Antikörper in die klinische Entwicklungsphase eingetreten.
Zusätzlich zu den drei Klinikgängen hätten im Jahresverlauf die Pharmapartner Novartis (ISIN CH0012005267 / WKN 904278) zwei Programme und die zum Johnson & Johnson-Konzern gehörende Centocor Ortho Biotech ein Programm in die Klinik gebracht. Damit bestehe die klinische MorphoSys-Entwicklungspipeline zurzeit aus insgesamt acht Programmen mit Partnern in der Phase 1 und fünf in der Phase 2. Dazu gebe es noch die firmeneigenen Programme "MOR103", das derzeit in einer Studie der Phase 1b/2a an Patienten mit Rheumatoider Arthritis erprobt werde, und "MOR208", das sich in einer Phase1-Studie im Bereich Krebs befinde.
Nach Meinung des Experten seien die Analysten über MorphoSys weiterhin uneinig: Es gebe Kursziele von 18 bis 34 EUR - Biotech sei einfach schwer zu fassen.
Engelbert Hoermannsdorfer, Chefredakteur von "BetaFaktor", sieht in der aktuellen Ausgabe vom "Doersam-Brief" das Kursziel für die MorphoSys-Aktie zunächst bei 25 EUR; mit den expliziten 2010er-Zahlen muss er das freilich im nächsten Jahr vermutlich anheben. Charttechnisch sei hier problemlos Platz bis 30 EUR. Übrigens: Die Marktkapitalisierung sei massiv mit Cash (bzw. kurzfristigen Papiere) unterfüttert: rund 130 Mio. EUR seien es Ende September gewesen; das sei fast ein Drittel. MorphoSys habe 2011 das Zeug zu einem Outperformer. (Ausgabe 517 vom 02.01.2011) (03.01.2011/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
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