Möbel Walther VZ kaufenswert

Vorzugsaktien der Möbel Walther AG (WKN 662093) als Depotbeimischung geeignet, so lautet die Einschätzung der Analysten vom Börsenbrief Börse Inside.

Die Stammaktie habe sich in den letzten Monaten deutlich besser entwickelt als die Vorzüge. Gerüchten zufolge solle ein geheimnisvoller Aufkäufer hinter dem Kursanstieg der Stämme stehen. Eine Bruttorendite von 9% sei ja auch ein gutes Kaufargument.

Im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres habe der Möbelhändler im Vergleich zum Vorjahreszeitraum beim Umsatz einen leichten Rückgang auf 331 Millionen DM hinnehmen müssen. Der Quartalsüberschuss sei um 300.000 auf 5,7 Millionen DM gestiegen.

Das Immobileingeschäft des Unternehmens lasse Phantasie aufkommen. Laut Geschäftsbereicht betrage das Grundvermögen 680 Millionen DM zu Anschaffungswerten. Der Börsenwert der AG betrage lediglich ein Drittel davon.

Eine feindliche Übernahme des Möbelhändlers sei nahezu unmöglich, da die Familie Walther 58% der Aktien halte. Das Immobilienmanagement könne aber den Umbau der Gesellschaft einleiten, der weg vom traditionell margenschwachen konjunkturabhängigen Möbelgeschäft führe.

Der Titel werde lediglich mit einem KGV 2001e von 11 bewertet. Aufgrund der Marktenge des Titels eigne sich dieser nur als Depotbeimischung, so die Experten.