Medisana halten

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Tim Kruse, stuft die Medisana-Aktie weiterhin mit "halten" ein.

Die Medisana AG habe am 14.08.2009 die Zahlen für das erste Halbjahr veröffentlicht. Mit einem Umsatz von EUR 14,4 Mio. habe die Entwicklung der Topline im Rahmen der Erwartungen und lediglich 2,4% unter dem Wert der Vergleichsperiode des Vorjahres gelegen. Hier habe die weiterhin positive Umsatzentwicklung im Ausland bei Key Accounts wie Carrefour die rückläufige Nachfrage aus dem Inland nahezu kompensieren können.

Somit sei es dem Unternehmen gelungen, trotz der herausfordernden gesamtwirtschaftlichen Entwicklung das Umsatzniveau nahezu zu halten. Die gesamtwirtschaftliche Lage habe jedoch zu einer deutlich höheren Nachfrage nach preisgünstigeren Produkten mit geringerer Marge geführt. Zudem sei der Preiswettbewerb im margenstarken Kernsegment der Blutdruckmessgeräte unverändert hoch, sodass die Rohertragsmarge von 38% auf 30% zurückgegangen sei.

Aufgrund der gestiegenen Lager- & Vertriebskosten durch eine höhere Bevorratung sowie die Erfordernis den Marketingaufwand zum Erhalt des Umsatzniveaus zu erhöhen habe das operative Ergebnis lediglich bei EUR 0,1 Mio. gelegen.

Thematisch sollte das zweite Halbjahr aufgrund des deutlich verbesserten Auftragseingangs sowie der Einführung einer Reihe von Neuprodukten für positive Impulse sorgen. Bedingt durch die demografische Entwicklung, sowie das wachsende Bewusstsein für die Notwendigkeit der selbstverantwortlichen Gesundheitsvorsorge seien die mittelfristigen Wachstumsperspektiven im Bereich Home Health Care nach wie vor intakt.

Das Rating der Analysten von SES Research für die Medisana-Aktie lautet weiterhin "halten" mit einem unveränderten Kursziel von EUR 1,90. (Analyse vom 20.08.2009) (20.08.2009/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.