Erweiterte Funktionen
Die Analysten von IPO-Reporter empfehlen derzeit die Aktien von Maier + Partner (WKN 655281) zur Zeichnung.
Der Venture Capitalist sei derzeit an 32 Unternehmen aus den unterschiedlichsten Entwicklungsphasen von der Start-Up-Phase bis zur Post-IPO-Phase beteiligt. Alle Beteiligungen würden aus einer der drei Wachstumsbranchen Informationstechnologie, Telekommunikation oder Health Care & Gesundheitsleistungen kommen. Neben Venture Capital biete die Maier + Partner AG den Beteiligungen Beratungsdienstleistungen, die unter anderem IT- und Financial Services umfassen würden. Im Vordergrund stehe für den Börsenkandidaten die Absicht, die Beteiligungsunternehmen auf einen gewinnbringenden "Exit“ vorzubereiten. Entweder würden die Unternehmen an der Börse platziert oder schon vorher an einen institutionellen Investor als Privatplatzierung veräußert. Diese Trade-Sales im Rahmen von Übernahmen, Fusionen oder Akquisitionen seien gerade in Zeiten schwacher Börsenphasen interessant. Maier + Partner plane, ihr Dienstsleistungsangebot zukünftig auch auf die Post-IPO-Phase auszudehnen. Dabei solle Unterstützung bei der Investor-Relations-Arbeit angeboten werden. Aus diesem Grund sei die e:finance AG gegründet worden, die sich als Holding auf Beteiligungen an passenden Dienstleistungsanbietern spezialisiert habe.
Maier + Partner könne seit Jahren auf schwarze Zahlen verweisen. So sei im abgelaufenen Geschäftsjahr 1999/20000 das Ergebnis vor Steuern von 4,091 Millionen Euro um rund 45% auf 5,992 Millionen Euro gesteigert worden. Dabei habe sich der Umsatz um rund 58% auf 12,02 Millionen Euro erhöht. Der Überschuss habe sich in diesem Zeitraum von 3,876 Millionen auf 2,802 Millionen Euro reduziert. Für das laufende Geschäftsjahr erwarte das Unternehmen eine Umsatzsteigerung von rund 20% auf 14,508 Millionen Euro. Dabei solle das Ergebnis vor Steuern auf 10,013 Millionen Euro und der Überschuss auf 6,208 Millionen Euro zulegen. Im Geschäftsjahr 2002/2003 sollten 21,177 Millionen Euro umgesetzt werden und ein Ergebnis vor Steuern von 18,934 Millionen erwirtschaftet werden.
Risikobewusste, langfristig orientiere Anleger könnten die Aktie der Maier + Partner AG zeichnen. Deutliche Kurssteigerungen zum Börsengang und in Kürze erwarte IPO-Reporter nicht. Potenzial bekomme die Aktie durch die gefüllte "IPO-Pipeline“. Jedoch sei das Geschäft stark von der Marktlage abhängig. Bei einer schlechten Stimmung für Neuemissionen würden sich auch die Gewinne für den Venture-Capital-Geber schmälern. Damit würden auch die Umsätze großen Schwankungen unterliegen. Positiv sehe IPO-Reporter, dass die Beteiligungen bisher aus Eigenmitteln finanziert worden seien, dies solle auch zukünftig beibehalten werden. Auch investiere man nicht in großem Maße in risikoreiche Start-Ups, die erst am Anfang der Entwicklung stehen würden.
Der deutsche Venture Capital Markt stehe vor einem rasanten Wachstum und habe im Vergleich zum englischen Raum noch Nachholbedarf. Damit werde jedoch auch der Konkurrenzdruck steigen. Zu den bereits börsennotierten Konkurrenten würden u.a. TFG, Knorr Capital und bmp zählen, die ein 2001er KGV zwischen 8,4 und 10,5 aufweisen würden. In der gewählten Preisspanne von 6 bis 8 Euro werde die Aktie der Maier + Partner AG zum Börsenstart mit einem KGV von ca. 7 bis 9,3 günstiger bewertet, so dass auf längere Sicht Platz für Kurssteigerungen vorhanden sei.
Der Venture Capitalist sei derzeit an 32 Unternehmen aus den unterschiedlichsten Entwicklungsphasen von der Start-Up-Phase bis zur Post-IPO-Phase beteiligt. Alle Beteiligungen würden aus einer der drei Wachstumsbranchen Informationstechnologie, Telekommunikation oder Health Care & Gesundheitsleistungen kommen. Neben Venture Capital biete die Maier + Partner AG den Beteiligungen Beratungsdienstleistungen, die unter anderem IT- und Financial Services umfassen würden. Im Vordergrund stehe für den Börsenkandidaten die Absicht, die Beteiligungsunternehmen auf einen gewinnbringenden "Exit“ vorzubereiten. Entweder würden die Unternehmen an der Börse platziert oder schon vorher an einen institutionellen Investor als Privatplatzierung veräußert. Diese Trade-Sales im Rahmen von Übernahmen, Fusionen oder Akquisitionen seien gerade in Zeiten schwacher Börsenphasen interessant. Maier + Partner plane, ihr Dienstsleistungsangebot zukünftig auch auf die Post-IPO-Phase auszudehnen. Dabei solle Unterstützung bei der Investor-Relations-Arbeit angeboten werden. Aus diesem Grund sei die e:finance AG gegründet worden, die sich als Holding auf Beteiligungen an passenden Dienstleistungsanbietern spezialisiert habe.
Risikobewusste, langfristig orientiere Anleger könnten die Aktie der Maier + Partner AG zeichnen. Deutliche Kurssteigerungen zum Börsengang und in Kürze erwarte IPO-Reporter nicht. Potenzial bekomme die Aktie durch die gefüllte "IPO-Pipeline“. Jedoch sei das Geschäft stark von der Marktlage abhängig. Bei einer schlechten Stimmung für Neuemissionen würden sich auch die Gewinne für den Venture-Capital-Geber schmälern. Damit würden auch die Umsätze großen Schwankungen unterliegen. Positiv sehe IPO-Reporter, dass die Beteiligungen bisher aus Eigenmitteln finanziert worden seien, dies solle auch zukünftig beibehalten werden. Auch investiere man nicht in großem Maße in risikoreiche Start-Ups, die erst am Anfang der Entwicklung stehen würden.
Der deutsche Venture Capital Markt stehe vor einem rasanten Wachstum und habe im Vergleich zum englischen Raum noch Nachholbedarf. Damit werde jedoch auch der Konkurrenzdruck steigen. Zu den bereits börsennotierten Konkurrenten würden u.a. TFG, Knorr Capital und bmp zählen, die ein 2001er KGV zwischen 8,4 und 10,5 aufweisen würden. In der gewählten Preisspanne von 6 bis 8 Euro werde die Aktie der Maier + Partner AG zum Börsenstart mit einem KGV von ca. 7 bis 9,3 günstiger bewertet, so dass auf längere Sicht Platz für Kurssteigerungen vorhanden sei.
|
