Magna Pacific kaufen

Die Experten von "Der Spekulant" sehen für die Aktien der Magna Pacific (ISIN AU000000MPH1 / WKN 901889) einen fairen Wert von 0,50 Euro und empfehlen die Aktien zum Kauf.

Kürzlich habe sich der Milliardär Richard Pratt, der je nach Quelle der reichste oder zweitreichste Australier sei, in die Firma eingekauft. Die Beteiligung solle bei etwa 20% liegen. Der neue Investor solle aufgrund seines großen Engagements auch einen Vorstandsposten erhalten.

Der Einstieg von Pratt sowie die im Februar 2004 auslaufenden Optionsscheine würden in nächster Zeit einen deutlichen Anstieg bei der Anzahl der ausstehenden Aktien bringen sollen. Per 30.6.2003 habe es 56 Mio. ausstehende Aktien und 49 Mio. ausstehende Optionsscheine gegeben. Nach der Ausgabe der neuen Aktien und Optionsscheine an den Milliardär sowie unter Berücksichtigung einer Ausübung aller Optionsscheine, könnte die Aktienanzahl in den nächsten Monaten auf 123 Mio. Aktien ansteigen. Im Gegenzug würden dadurch über 23 Mio. AUD frische liquide Mittel in die Firma fließen. Samt den bereits vorhandenen Barmitteln und dem freien Cash-flow sollten sich dann rund 30 Mio. AUD in der Firmenkasse befinden. Man erwarte, dass die Firma mit diesem Kapital neue Kinofilme erwerbe und ins Musikgeschäft einsteige. Auch eine Übernahme der 19%-Beteiligung Becker Group sei möglich.

Im Zuge des Einstieges des Milliardärs habe es eine Menge Medienberichte in Australien gegeben. In einem Interview mit der Nachrichtenagentur AAP habe Managing Director Allan Radley, der das operative Geschäft leite, auch einen Ausblick auf die nächsten Jahre gegeben. So erwarte er für das Geschäftsjahr 2006/2007 einen Umsatz von 50 Mio. AUD. Dies entspreche einem jährlichen Wachstum von rund 15%. Für das laufende Geschäftsjahr 2003/2004 würden Verkäufe im Wert von 35 Mio. AUD erwartet nach 29 Mio. AUD im letzten Geschäftsjahr zum 30.6.2003. Deutliches Wachstum werde es bei Magna Pacific insbesondere im Bereich der Kinder-Produkte geben. Etwa durch die Vermarktung der japanischen Zeichentrickfilm-Serie 'Yu-Gi-Oh'.

Bei diesem Umsatzwachstum von rund +20% werde ein Anstieg des Nettogewinnes nach Steuern um 50% von 1,75 Mio. AUD auf 2,63 Mio. AUD erwartet. Die Anzahl der verkauften DVDs solle von 1,63 Mio. Stück letztes Jahr auf 3,1 Mio. Stück in diesem Jahr ansteigen. Damit könnte die Firma den in Untersuchungen des Marktforschers GfK ermittelten Marktanteil an in Australien verkauften DVDs von 10% sogar noch weiter ausbauen. Zur Erinnerung: Mitte 2002 habe dieser noch bei rund 3% gelegen. Die Firma sei somit in den letzen Jahren vom Nischen-Videoverkäufer mit Spezialisierung auf ältere Filme und Dokumentationen zum etablierten Spieler am Video- und DVD-Markt aufgestiegen.

Für einen Wachstumswert sei die Firma mit einem KGV von 11 für das laufende Geschäftsjahr (0,026 Euro Gewinn/Aktie; ohne Berücksichtigung der Kapitalmaßnahmen) nach wie vor günstig bewertet. Am 26. November werde in Brisbane die Hauptversammlung stattfinden, auf der der Einstieg von Thorney abgesegnet werde. Dem Vernehmen nach sei das Interesse an der Firma durch diesen neuen Investor stark angestiegen und man könne sich gut vorstellen, dass es vermehrt Broker-Analysen geben werde. Nach der HV sei bestimmt auch Thorney an einer guten Entwicklung seines Investments interessiert. Es sei also gut vorstellbar, dass dann aus dem Umfeld des Milliardärs weitere Käufe erfolgen bzw. von befreundeten Banken Analysen erstellt würden.

Nicht einschätzen könnten die Experten, welche Kontakte für das operative Geschäft eingebracht werden könnten. Bei der bisherigen Wachstumsprognose der Firma gehe der Vorstand nur von organischem Wachstum aus. Akquisitionen seien aufgrund der neuen liquiden Mittel nicht nur sinnvoll, sondern sehr wahrscheinlich. Die bisherigen Leistungen des Managements hätten gezeigt, dass mit Geld recht vorsichtig umgegangen worden sei und dieses ertragreich in die richtigen Projekte investiert worden sei. Es würde die Analysten deshalb nicht überraschen, wenn nach 35 Mio. AUD Umsatz in diesem Geschäftsjahr das nächste bereits 50 oder 60 Mio. AUD Umsatz bringen würde. Man schätze, dass Magna Pacific als eine der wenigen Medienfirmen weltweit mittelfristig auch den Höchststand aus dem Boomjahr 2000 (0,70 Euro) wieder erreichen könne.

Die Analysten von "Der Spekulant" sehen deshalb für ihren Musterdepot-Wert Magna Pacific deutliches Potenzial mit einem Kursziel von mittelfristig 0,50 Euro und empfehlen den Wert zum Kauf.