Macropore "buy"

Die Analysten von der Commerzbank stufen die Aktien von Macropore (WKN 940682) weiterhin auf "buy" ein und sehen ein Kursziel bei 6,10 Euro.

Macropore Biosurgery habe heute seine operativen Ergebnisse für das 3. Quartal vorgelegt. Der Umsatz habe sich auf USD 3,3 Mio. (+136% gegenüber Vorjahr) belaufen. Der Nettoverlust habe auf USD -1,2 Mio. verringert werden können, nach mehr als USD -2,7 Mio. im gleichen Vorjahreszeitraum. Die Umsatzzahlen und der Nettoverlust seien leicht hinter den Commerzbank-Erwartungen von USD 3,7 Mio. bzw. USD -0,7 Mio. zurückgeblieben. Dennoch sei man weiterhin zuversichtlich, dass das Unternehmen die Schätzungen für das Gesamtjahr erreichen werde.

Aufgrund der hohen Nachfrage nach seinen Produkten in den Bereichen Wirbelsäule und Orthopädie sowie des zusätzlichen Umsatzes mit Produktlinien aus den Bereichen Muskoloskeletal und Biologics und der erfolgreichen Markteinführung der neuen Zellgewebeprodukte (z.B. Surgi Wrap und Hydrosorb), sei der Umsatz im 3. Quartal um 136% auf USD 3,3 Mio. gesteigert worden. Der Verlust habe sich um mehr als 56% (ggü. Vorjahr) auf USD -1,2 Mio. netto im 3. Quartal, ohne Einmalbelastungen für Abschreibungen auf Lagerbestände und Anlagen im Zusammenhang mit dem Verkauf der CMF-Produktlinie an Medtronic, verringert. Unter Einberechnung der Einmalaufwendungen habe sich der Nettoverlust auf USD -3,0 Mio. belaufen. Historisch betrachtet verzeichne das Unternehmen ein starkes viertes Quartal.

Die Macropore-Aktie habe in den letzten Monaten eine Outperformance ggü. dem Nemax All-Share aufgewiesen und werde derzeit auf Basis der Schätzungen für 2004e mit einem moderaten EV/Umsatz-Verhältnis von 0,8x und einem KGV von 11x gehandelt.

Bei der Commerzbank wird die Macropore-Aktie auf "buy" belassen, da die Aktie ihre Outperformance ggü. dem Markt fortsetzen wird.