MIP gute Zukunftsaussichten

Maxim Integrated Products (WKN 876158) sei ein führendes Unternehmen bei der Entwicklung, Produktion und Vermarktung von linearen (analogen) und gemischten Schaltkreisen, so 4bits. Mit über 1700 analogen Schaltkreisen habe Maxim innerhalb dieses Industriezweiges mehr Schaltkreise als jeder andere Konkurrent auf den Markt gebracht.

Diese Schaltkreise fänden beispielsweise als Verstärker, Multiplexer, Sensoren oder Schaltkreise fürs Energiemanagement eine breite Anwendung in unterschiedlichen Industriezweigen. In erster Linie fänden diese vielseitige Anwendungsmöglichkeiten in der gesamten Telekommunikationsindustrie: Die Einsatzfelder lägen sowohl in der Infrastruktur von Drahtlosen-, Optischen- und Kabelnetzwerken, sowie in der Satellitenkommunikation, als auch in Endgeräten wie z. B. in (Mobil-)Telefonen und Pagern und auch bei der Bild- und Videoübertragung.

Zu den primären Konkurrenten in diesem Sektor zählten hauptsächlich Analog Devices und Linear Technology Corporation (LTC). Gemessen an Marktkapitalisierung und Umsatz sei Analog Devices größer als Maxim und LTC.

Das im 30.06 abgeschlossene Fiskaljahr unterstreiche die langjährig positive Entwicklung des Unternehmens. Der Umsatz sei um über 40% auf 865 Millionen Dollar gestiegen. Der Gewinn habe dabei um 37,5% auf $280 Millionen zugelegt. Die rosigen Zukunftsaussichten würden durch den Rekord bei Auftragseingängen unterstrichen. Im vierten Quartal lägen die Auftragseingänge mit $361 Millionen um 83 % über dem des Vorjahres. Dabei seien besonders hohe Zuwächse im Bereich Endprodukte für die Hochfrequenztechnik und Breitbandanwendungen verzeichnet worden.

Besonders erfreulich seien die Gewinnmargen die Maxim erwirtschafte: Die Bruttomarge habe im vierten Quartal die 70-%-Marke übertroffen. Die Umsatzrendite liege im 12-Monatsdurchschnitt bei 32%. Die Eigenkapitalquote von Maxim betrage etwa 85 %. Die Rendite aus dem Eigenkapital sei mit etwa 27 % ebenfalls sehenswert. Zusätzlich habe das Unternehmen so gut wie keine langfristigen Schulden, und verfüge über knapp $650 Millionen an liquiden Mitteln.

Mit einem KUV von ca. 32 und einem KGV(02) von knapp über 50 scheine das
Unternehmen auf den ersten Blick recht hoch bewertet. Der hohe Auftragseingang und die langfristigen Wachstumsprognosen von 28 % sollten diese Bewertung rechtfertigen, insbesondere mit Blick auf die überaus erfreuliche Umsatzrendite. Die 7 Strong Buy- und 5 Buy-Empfehlungen (1 Halteempfehlung) der Analysten spiegelten ebenfalls die guten Zukunftsaussichten des Unternehmens wider.