MBNA "buy"

Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Finanzdienstleisters MBNA nach wie vor mit "buy".

MBNA habe die Julidaten für Kredite und Außenstände veröffentlicht. Diese würden eine weitere Verbesserung der Kreditqualität sowie ein schwaches Wachstum der Außenstände aufweisen, da man nun nicht mehr wie im vergangenen Quartal von den Devisenkursen profitieren könne. Ohne Devisenkurse sei das Wachstum der Außenstände in Ordnung gewesen und habe nur leicht unter den Erwartungen gelegen. Säumnisse lägen bei 4,47%, 1 Basispunkt über dem Juniwert, bei Kreditkarten 4,35%, auch 1 Basispunkt über dem Juniwert.

Im zweiten Quartal 2003 seien Säumnisse von 30-60 Tagen um 5 Basispunkte auf 1,43% gesunken, Säumnisse von 61-90 Tagen um 9 Basispunkte auf 91 Basispunkte und Säumnisse über 90 Tage um 14 Basispunkte auf 2,12%. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 1,75 und 2,03 USD. Das Kursziel von 26,00 USD basiere auf einem relativen Verhältnis zum Markt von 70%, was auch der Dreijahresdurchschnitt von MBNA sei. Die Aktie werde derzeit mit einem KGV von 11,5 auf Grundlage der EPS-Prognose für 2004 gehandelte, welche ein EPS-Wachstum von 16% voraussetze.

Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die durchschnittlich volatile MBNA-Aktie fest.