MAN unterbewertet

Nach Einschätzung der Analysten der Sparkasse Norden sind die Aktien des Nutzfahrzeugherstellers MAN (WKN 593700) auf dem gegenwärtigen Kursniveau unterbewertet.

In den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres hab MAN einen erfreulichen Gewinnzuwachs von 47 Prozent auf 390 Mio. DM erzielt. Das gute Ergebnis sei im wesentlichen auf den Turnaround bei krisengeschüttelten Tochtergesellschaft MAN Roland sowie starke Produktivitätszuwächse zurückzuführen. Für zusätzliche Kursphantasie würden die Spekulationen um eine mögliche Übernahme von MAN durch einen großen Autokonzern sorgen. Nach Auffassung der Anlageexperten komme diesbezüglich insbesondere der Wolfsburger Autobauer VW in Betracht. Alleine der Wert der Nutzfahrzeugsparte betrage nach Ansicht der Experten sechs Mrd. DM. Die Veräußerung der anderen Geschäftsbereiche werde voraussichtlich rund fünf Mrd. DM einbringen. Vor diesem Hintergrund errechne sich ein fairer Wert von elf Mrd. Euro für MAN, was rund 40 Euro je Aktie entspreche.