MAN "buy"

Die Wertpapierspezialisten der BHF-Bank bewerten die Aktie des deutschen Nutzfahrzeugkonzerns MAN (ISIN DE0005937007 / WKN 593700) nach wie vor mit "buy".

Die Zahlen von MAN hätten für das erste Quartal 2005 im Rahmen der Erwartungen der Analysten und des Konsens und deutlich über den Vorjahreswerten gelegen. So habe sich etwa das operative Ergebnis um 67% gesteigert. Dies sei eine Bestätigung für den starken Aufschwung, den das Geschäft bei MAN in den letzten Quartalen genommen habe. Haupttriebfeder des Aufschwungs sei die Nutzfahrzeugsparte gewesen. Hier habe sich der operative Ertrag vor dem Hintergrund einer verbesserten Kapazitätsauslastung bei einem Umsatzplus von 10% nahezu verdoppelt. Auch frühere Rationalisierungsmaßnahmen hätten zur positiven Performance beigetragen.

Ebenfalls erwähnenswert sei die 80-prozentige Gewinnsteigerung im Geschäftsbereich Dieselmotoren. Trotz der nunmehr weniger guten Aussichten für den europäischen Lastkraftwagenmarkt halte MAN an seiner Gesamtjahresprognose fest und avisiere für 2005 ein Umsatzplus von 5% und eine Steigerung des operativen Gewinns im dreistelligen Millionenbereich. Das Researchteam kalkuliere für 2005 mit einer Steigerung des operativen Ertrages von 567 auf 767 Mio. EUR. Das bereinigte EPS des Konzerns werde in 2005 und 2006 bei 2,88 bzw. 3,24 EUR erwartet. Mit 41 EUR sei das Kursziel der Marktexperten für die MAN-Aktie unverändert.

Auf dieser Grundlage empfehlen die Börsenanalysten der BHF-Bank nach wie vor, die Aktie von MAN zu kaufen.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.