MAN auf Marketperformer abgestuft

Die jüngst vom Maschinen- und Anlagenbauer MAN (WKN 593700) gemeldeten Quartals-ergebnisse zeigen nach Ansicht der Analysten der GZ-Bank, dass die für viele Firmen überraschend starke Wirtschaftsabkühlung auf globaler Ebene auch bei den Münchenern zu deutlichen Einbußen geführt hat.

Die daraufhin nun bereits zum zweiten Mal in diesem Jahr erfolgte Rücknahme der Prognosen bei MAN und die nach Meinung der Analysten im laufenden Jahr anhaltend schwache konjunkturelle Verfassung werde daher zum Anlass genommen, um die Einschätzung von Outperformer auf Marketperformer herunter zu nehmen. Es werde in diesem Zusammenhang zunächst nicht ausgeschlossen, dass in den kommenden Monaten weitere enttäuschende Zahlen von MAN bzw. einzelnen Sparten des Konzerns vorgelegt werden könnten.

Positiv und zwingend erforderlich erachte man die angekündigten Struktur- und Kostensenkungsmaßnahmen, insbesondere in den Bereichen Nutzfahrzeuge und Hütten- sowie Walzwerkstechnik. Dennoch erwarteten die Experten erste positive Ergebniseffekte aus diesen Maßnahmen frühestens im nächsten Jahr. Dennoch sollte es den Münchenern langfristig gelingen, sowohl wieder deutlich an Ertragskraft zu gewinnen als auch die einzelnen Bereiche so zu strukturieren, dass sie zukünftig aus einer soliden Position der Stärke am Weltmarkt agieren können.

Zwar erwarte man im Laufe des Jahres eine sukzessive Rückkehr der Liquidität auch in die zyklischeren Sektoren, dennoch sollte dies zum gegenwärtigen Zeitpunkt die Fantasie gegenüber Aktien von MAN im Vergleich zu anderen Branchen und Werten nur geringfügig tangieren.

An eine nachhaltige Branchenrotation in Werte des Maschinenbaus und eine Outperformance der MAN-Aktien glauben die Experten der GZ-Bank ungeachtet der nach wie vor vergleichsweise niedrigen Bewertung noch nicht.