LEONI "buy"

München (aktiencheck.de AG) - Georg Stürzer, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von LEONI weiterhin mit "buy" ein.

Auf der letzten Roadshow habe LEONI zwei wichtige Nachrichten mitgeteilt. So befinde sich das Unternehmen auf monatlicher Basis mit dem bereinigten EBIT bereits im Gewinnbereich. Trotz eines Umsatzes von lediglich 195 Mio. EUR habe LEONI im Juni ein bereinigtes EBIT von 4,2 Mio. EUR bei einer Marge von 2,1% erzielt. Darüber hinaus könnten die Kapitalaufwendungen geringer als erwartet ausfallen, weshalb der Free Cash Flow ein unerwartet hohes Niveau erreichen könnte.

Während das Unternehmen im Herbst 2008 für das Jahr 2009 noch einen Umsatz von 3 Mrd. EUR prognostiziert habe, müsse das Unternehmen nun mit einem Umsatz von 2,1 bis 2,2 Mrd. EUR rechnen. Das Anfang des Jahres begonnene Kostensenkungsprogramm, das die Kostenbasis an das niedrigere Umsatzniveau anpassen solle, scheine erfolgreich zu verlaufen. Die EPS-Prognose von UniCredit Markets & Investment Banking für die Jahre 2009 und 2010 liege bei -4,17 EUR und 1,33 EUR. Auf dieser Basis lasse sich für 2010 ein KGV von 12,3 ermitteln. Das Kursziel der LEONI-Aktie habe man von 18,00 EUR auf 20,00 EUR angehoben.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking an ihrem "buy"-Rating für den Anteilschein von LEONI fest. (Analyse vom 14.09.09) (14.09.2009/ac/a/d)

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