LEONI "buy"

München (aktiencheck.de AG) - Georg Stürzer, CEFA der HypoVereinsbank, stuft die Aktie von LEONI weiterhin mit "buy" ein.

Die Zahlen für das zweite Quartal 2007 hätten sich im Hinblick auf das EBIT über den Erwartungen bewegt und hätten eine Erhöhung des Ergebnisausblicks für das EBIT von EUR 120 Mio. bis EUR 125 Mio. auf EUR 130 Mio. für 2007 bedingt. Mit einem ausgewiesenen EBIT in Höhe von EUR 35,2 Mio. habe das Unternehmen sowohl den Marktkonsens (EUR 33,6 Mio.) als auch die HypoVereinsbank-Schätzungen von EUR 34,6 Mio. überbieten können. Die Marge sei von 6,2% auf 6% gesunken wenngleich man den Effekt des Kupferpreisanstieges hier berücksichtigen müsse. Ohne diesen Effekt hätte der Wert 6,1% betragen.

Zufriedenstellend habe sich im zweiten Quartal erneut das organische Wachstum gestaltet, welches EUR 24,3 Mio. zu dem höheren Konzernumsatz beigetragen habe. Somit habe LEONI nach einem organischen Wachstum in Q1/07 von 9,9% auch in Q2/07 um 4,8% zulegen können. Der Effekt des Kupferpreisanstieges, der in Q1/07 noch EUR 30,7 Mio. betragen habe, habe sich durch den stabilen Kupferpreis auf 14,5 Mio. in Q2/07 (+2,8%) verringert. Diese Größe beeinflusse bekanntermaßen den Umsatz allerdings nicht das Ergebnis. Somit würden die jeweils ausgewiesenen EBIT-Margen dadurch verwässert.

Die Erhöhung der Guidance sei insofern extrem bedeutend da LEONI ab 2008 vor einer neuen Wachstumsphase stehe. Diese ergebe sich aus umfangreichen Neuaufträgen im Bereich Bordnetze im Wert von rund EUR 400 Mio. und lasse das Unternehmen in eine neue Dimension wachsen. Je höher das Ergebnisniveau im Übergangsjahr 2007 sei desto höher werde die Ausgangsbasis für den Zeitraum 2008 bis 2010.

Die Analysten der HypoVereinsbank bleiben bei ihrem "buy"-Rating für die LEONI-Aktie. Das Kursziel erhöhe man von EUR 36 auf EUR 44. (Analyse vom 02.08.2007) (02.08.2007/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.