Der L1 Long Short Fund ist mit einer deutlichen Outperformance in das Jahr 2026 gestartet. Während der breite Markt nur moderat zulegte, profitierte der Fonds im Januar von seiner gezielten Positionierung in Rohstoffen und Substanzwerten. Anleger blicken damit auf eine außergewöhnlich starke Jahresbilanz.
- Januar-Rendite: +9,3 % (Benchmark: +1,8 %)
- 12-Monats-Performance: +60,1 % (Benchmark: +7,4 %)
- Kernstrategie: Long bei Rohstoffen/Infrastruktur, Short bei unprofitablem Tech
- Dividende: ca. 14 Cent pro Aktie (~4,6 % Rendite)
Rohstoffe schlagen Tech-Sektor
Der Erfolg im Januar war breit gefächert. Gewinne aus den Bereichen Infrastruktur, Banken und Energie trieben das Portfolio an. Ein wesentlicher Faktor war die Entscheidung, verstärkt auf Rohstoffproduzenten zu setzen. Long-Positionen in Gold-, Aluminium- und Uran-Minen lieferten den entscheidenden Vorsprung gegenüber dem S&P/ASX 200 Index.
Gleichzeitig hält das Management an seiner skeptischen Haltung gegenüber dem breiten Aktienmarkt fest, der als "voll bewertet" eingestuft wird. Der Fonds setzt daher verstärkt auf "Quality Value"-Titel mit niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnissen. Parallel dazu wettet die Strategie gezielt gegen Technologieunternehmen, die keine Gewinne erwirtschaften. Diese Kombination aus Rohstoff-Wetten und Leerverkäufen im Tech-Sektor war der Haupttreiber für das erzielte Alpha.
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Fokus auf Cashflow und Dividende
Wie geht es nach diesem Rekordlauf weiter? Die Fondsführung bleibt vorsichtig und warnt vor den hohen Bewertungen in Australien und den USA. In diesem Umfeld bevorzugt das Portfolio Unternehmen mit greifbaren Vermögenswerten und hohen Cashflows. Diese gelten im aktuellen makroökonomischen Klima als deutlich widerstandsfähiger als teure Wachstumsaktien.
Seit dem Start der Strategie im Jahr 2014 liegt die annualisierte Rendite bei 20,7 %. Auch für Einkommensinvestoren bleibt der Titel relevant: Mit einer jährlichen Dividende von etwa 14 Cent pro Aktie bietet der Fund eine Brutto-Rendite von rund 4,6 %. Die aktuelle Ausrichtung spiegelt eine defensive Haltung gegenüber Aktien mit hohen Multiplikatoren wider und setzt stattdessen konsequent auf fundamentale Substanz.
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