Kabel New Media unterbewertet

Die Analysten der niederländischen Bank ABN Amro stufen die Aktie von Kabel New Media (WKN 622950) auf „Unterbewertet“ ein.

Die Übernahme von Digivision für 25 Mio. Euro bezeichnen die Experten als attraktiv. Das Schweizer Internet-Beratungs-Unternehmen sei bereits die achte Firma, die die Hamburger im laufenden Jahr erworben hätten. Damit wolle die Multi-Media-Agentur auf dem südeuropäischen Markt, vor allem in Italien, seine Marktstellung ausbauen. Außerdem sei mit einem positiven Einfluss auf das Vorsteuerergebnis zu rechnen.

Nach Einschätzung der Analysten wird Digivision einen Umsatz in Höhe von 10 Mio. Euro erwirtschaften und im kommenden Jahr um etwa 100 Prozent wachsen. Im letzten Jahr habe das Unternehmen eine Gewinnmarge von etwa 20 Prozent erzielen können. Dabei verfügten die Schweizer über ähnliche Kompetenzen wie die Hamburger. Den Schwerpunkt lege man dabei auf content management systems, welche Systeme zur Verwaltung von Webseiten seien. Zum Kundenstamm des Unternehmens würden vor allem Schweizer Blue-Chip-Kunden der Finanzwirtschaft, wie Ban Leu oder der Rothschild Bank, gehören.

Für die Jahre 2000 bis 2002 prognostizieren die Experten einen Gewinn je Aktie von -0,17; -1,44 Euro und -1,32 Euro. Aufgrund fehlender Daten über die Fusion und die Goodwill-Amortisation würden die Ergebnisschätzungen allerdings erst später aktualisiert.

Angesichts der guten Geschäftsentwicklung verspreche der Medien-Titel dem Anleger gute Kurschancen.