KROMI Logistik kaufen

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Malte Schaumann, stuft die KROMI Logistik-Aktie weiterhin mit "kaufen" ein.

Die von KROMI Logistik für das erste Quartal des GJ 2009/10 (Geschäftsjahresende Juni) berichteten Kennzahlen würden im Rahmen der Erwartungen liegen.

Die geringe Produktionsauslastung von KROMI's Kunden, vor allem in der diesjährigen Urlaubsperiode, sorge für den deutlichen Umsatzrückgang gegenüber dem Vorjahr. Erfreulich sei, dass KROMI Logistik dennoch eine schwarze Null habe erreichen können. Dies sei in erster Linie auf eine bessere Rohertragsmarge sowie geringe sonstige betriebliche Aufwendungen zurückzuführen. Letzteres sei vor allem ein Resultat niedrigerer Vertriebsaufwendungen.

Der Cash Flow spiegele im ersten Quartal den Erwerb einer selbstgenutzten Immobilie wider, wofür knapp EUR 1,4 Mio. investiert worden seien. Nach früheren Äußerungen würden die Zins- und Tilgungszahlungen die zuvor aufgewendeten Mietzahlungen unterschreiten. Trotz dieser Investition verfüge KROMI Logistik über mehr als EUR 9 Mio. an Nettoliquidität, womit das für die kommenden Jahre zu erwartende Wachstum problemlos zu finanzieren sei.

Für das zweite Quartal des Geschäftsjahres sei ein ähnlicher, allerdings schwächer ausgeprägter Trend zu erwarten. Mit einer leichten Zunahme der Nachfrage dürfte sich das Bild in Q3/Q4 drehen und positive Wachstumsraten erreicht werden. Die Ergebnisgrößen des vergangenen Jahres seien durch Sondereffekte in Höhe von EUR 1 Mio. beeinflusst worden. Der Wegfall dieser erkläre im Wesentlichen die für das laufende Jahr erwartete deutliche Ergebnisverbesserung.

Trotz des hohen Interesses von Neukunden sorge die ungewöhnlich geringe Kapazitätsauslastung noch zu Verzögerungen bei der Entscheidung KROMI's Lösung einzuführen. Eine sukzessive Erhöhung der Nachfrage dürfte gleichzeitig die Einführung von KROMI's Tool-Management-Lösung bei Neukunden stimulieren, was ein wesentlicher Wachstumstreiber für die kommenden Jahre sei.

Das "kaufen"-Rating der Analysten von SES Research für die KROMI Logistik-Aktie und das Kursziel von EUR 10,50 bleiben unverändert. (Analyse vom 09.11.2009) (09.11.2009/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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