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Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Tobias Brütsch von Vontobel Research stuft die Julius Bär-Aktie (ISIN CH0029758650 / WKN A0MQFZ) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" von "hold" auf "buy" herauf.
Die Reduzierung der Analystenschätzungen für Gewinn und verwaltetes Vermögen führe zu einem geringeren Gesamtgewinn je Aktie 2008E von CHF 4,50 (zuvor: CHF 5,10) und 2009E von CHF 4,60 (zuvor: CHF 5,20).
Julius Bär habe einen Gewinn von CHF 510 Mio. für das erste Halbjahr 2008 vorgelegt, der den Analystenerwartungen entsprochen habe, jedoch mit einem unerwartet geringen verwalteten Vermögen und Netto-Neugeldern. Nach den überraschend hohen Kosten im Jahr 2007 seien der Kostenabbau und die weiteren angekündigten Kosteneinsparungen für die Analysten ein gutes Zeichen für die Zukunft.
Da der Nettogewinn im ersten Halbjahr 2008 erwartungsgemäß ausgefallen sei, seien die Analystenschätzungen für 2008 und 2009 allein der Ergebnisse wegen nicht angepasst worden. Auf Grundlage der jüngsten Entwicklungen, insbesondere der möglichen Abflüsse bei GAM, seien die Ertrags- und Kostenerwartungen der Analysten gesenkt worden, woraus sich für 2008 ein geschätzter Gesamtgewinn je Aktie von CHF 4,5 (bisher: CHF 5,1) und für 2009 von CHF 4,6 (bisher: CHF 5,2) ergeben würden. Ursache für den Rückgang sei das für 2008 und 2009 erheblich geringer veranschlagte verwaltete Vermögen bei GAM, das sich den aktuellen, von einer schlechten Performance und starken Abflüssen ausgehenden Analystenschätzungen zufolge 2008 auf CHF 50 Mrd. statt wie zuvor angenommen CHF 79 Mrd. und 2009 auf CHF 55 Mrd. statt CHF 86 Mrd. belaufen werde.
Die Analysten würden das Abwärtsrisiko als limitiert erachten, da ihre Bewertung zu einem Kurs oberhalb von CHF 39 führe, selbst wenn sie das verwaltete Vermögen von GAM bei ihrer Berechnung völlig ausschließen würden. Zudem könnte auch das umfassende Aktienrückkaufprogramm in Höhe von CHF 2 Mrd. unterstützend wirken, da Julius Bär bisher erst Aktien im Wert von CHF 300 Mio. zurückgekauft habe.
Die Analysten von Vontobel Research reduzieren ihr Kursziel von CHF 80 auf CHF 58, heben jedoch ihr Rating für die Julius Bär-Aktie von "hold" auf "buy" an, da sie das aktuelle Kursniveau für eine attraktive Kaufgelegenheit halten. (Analyse vom 13.10.2008) (13.10.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Reduzierung der Analystenschätzungen für Gewinn und verwaltetes Vermögen führe zu einem geringeren Gesamtgewinn je Aktie 2008E von CHF 4,50 (zuvor: CHF 5,10) und 2009E von CHF 4,60 (zuvor: CHF 5,20).
Die Analysten würden das Abwärtsrisiko als limitiert erachten, da ihre Bewertung zu einem Kurs oberhalb von CHF 39 führe, selbst wenn sie das verwaltete Vermögen von GAM bei ihrer Berechnung völlig ausschließen würden. Zudem könnte auch das umfassende Aktienrückkaufprogramm in Höhe von CHF 2 Mrd. unterstützend wirken, da Julius Bär bisher erst Aktien im Wert von CHF 300 Mio. zurückgekauft habe.
Die Analysten von Vontobel Research reduzieren ihr Kursziel von CHF 80 auf CHF 58, heben jedoch ihr Rating für die Julius Bär-Aktie von "hold" auf "buy" an, da sie das aktuelle Kursniveau für eine attraktive Kaufgelegenheit halten. (Analyse vom 13.10.2008) (13.10.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 0,09 € | 0,085 € | 0,005 € | +5,88% | 17.04./21:38 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| CH0102659627 | A0YBKX | 0,25 € | 0,084 € | |
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
| Frankfurt | 0,09 € | +7,14% | 17.04.26 |
| Düsseldorf | 0,0898 € | +5,90% | 17.04.26 |
| Stuttgart | 0,09 € | +5,88% | 17.04.26 |
| München | 0,0944 € | -0,42% | 17.04.26 |
| Hamburg | 0,0836 € | -0,48% | 17.04.26 |
= Realtime
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