International Rectifier Outperformer

Die Analysten der High Tech Anlageberatung SoundView bleiben trotz einer Reduktion ihres Kurszieles bei ihrer Empfehlung "Outperformer" für Aktien des Herstellers von Strommanagement-Komponenten, International Rectifier (WKN 851418), kurz IR.

Die Analysten reduzieren ihre Schätzungen, um dem erwarteten Preisdruck und der unsicheren Nachfragesituation im 4. Quartal Rechnung zu tragen. Hingegen bleibe die Prognose für das 3. Quartal aufrecht, da bereits zu Beginn des Quartals 80% des Umsatzes als Aufträge vorhanden gewesen seien. Auch schienen die Septemberaktivitäten ausreichend, um die konservativen Wachstumsannahmen für das 3. Quartal zu erreichen.

Die Konkurrenz scheine weiterhin aggressiv zu sein und IR dürfte dem Preisdruck kaum entgehen können, sobald neue Preisverhandlungen stattfänden. Wie bereits früher erwähnt, hätten sich die Vorlaufzeiten seit Juli drastisch verkürzt, in den letzten Wochen dürfte sich die Situation aber entspannt haben.

Trotz der reduzierten Prognosen scheine die Aktie von IR aber im Vergleich zur Konkurrenz immer noch attraktiv bewertet. Das KGV 2003 betrage 10, deutlich unter dem KGV im Rahmen früherer Tiefststände. Nach dem Berechnungsmodell der Analysten müsste die langfristige Wachstumsrate von IR unter 1% liegen, um den gegenwärtigen Börsenkurs der Aktie zu rechtfertigen. Dies aber sei weit weniger als das für die Zukunft erwartete Wachstum.

Aus diesem Grund senken die Analysten von SoundView zwar ihr Kursziel von 30 USD auf 25 USD, sie sehen die Aktie von International Rectifier aber nach wie vor als Outperformer.