Integralis kaufen

München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Der Börsendienst" empfehlen die Aktie von Integralis (ISIN DE0005155030 / WKN 515503) zu kaufen.

Im aktuellen Marktumfeld stelle es sich als äußerst schwierig dar, Aktien mit einer positiven intakten Charttechnik zu finden. Ein solches Bild finde man aktuell bei der Integralis AG. Und wie das vergangene Woche gemeldete Rekordergebnis zeige, stimme es bei den Münchnern auch fundamental. Integralis biete ihren Kunden Beratung und Dienstleistungen rund um das Thema Absicherung kritischer Geschäftsprozesse. Insbesondere gehe es dabei um die Beratung, Umsetzung und den Betrieb von übergreifenden Informationsarchitekturen für Großunternehmen und Behörden.

Damit würden sich die Münchner rund um den CEO Magg in einem attraktiven Markt bewegen, der ein starkes Wachstum aufweise. Aufgrund der immer weiter ansteigenden Datenflut in den Unternehmen könne man davon ausgehen, dass sich dieser Trend auch auf unbestimmte Zeit fortsetzen werde. Wie die gemeldeten Zahlen zeigen würden, habe es Integralis sogar geschafft, dieses Marktwachstum zu übertreffen.

Man habe einen Konzernumsatz von insgesamt 158,3 Mio. Euro (Vorjahr 136,7 Mio. Euro) erzielt, was einer Steigerung von 15,8% entspreche. Durch eine effiziente Kostenstruktur sei es gelungen, das Ergebnis sogar überproportional zu steigern: Das EBIT habe auf satte 5 Mio. Euro (Vorjahr 2,9 Mio. Euro) gesteigert werden können. Beim Nettoergebnis hätten sich ein noch bestehender Verlustvortrag sowie ein positives Finanzergebnis förderlich ausgewirkt, sodass am Ende ein Nettoergebnis von 5,2 Mio. Euro habe eingefahren werden können. Pro Aktie ergebe sich daraus ein Gewinn von 48 Cent, wodurch die Aktie mit einem KGV für 2007 von 10 bewertet sei.

Auch für das laufende Jahr habe Magg viel vor: Man erwarte ein Umsatzwachstum von 10% und eine Verbesserung des EBIT um 50%. Ziel sei, im Jahr 2009 eine EBIT-Marge von 6 bis 8% ausweisen zu können. Anders formuliert rechne der Vorstand also im laufenden Jahr mit einem Umsatz von 174 Mio. Euro sowie einem EBIT von 7,5 Mio. Euro. Für 2009 würden die Experten dann mit einem Umsatz von rund 200 Mio. Euro und einem EBIT von 12 Mio. Euro rechnen. Netto ergäbe dies einen Gewinn von rund 8 Mio. Euro bzw. rund 72 Cent je Aktie. Daraus lasse sich ein KGV von 7 ableiten.

Untermauert werde diese attraktive Bewertung durch einen hohen Cash-Bestand. Dieser dürfte zum 31.12. des vergangenen Jahres bei rund 14,5 Mio. Euro bzw. 1,25 Euro je Aktie gelegen haben.

Wie die Experten erfahren hätten, sei Integralis immer auf der Suche nach attraktiven Übernahmekandidaten. Dabei sei vor allem der asiatische Markt interessant. Die Integralis AG wolle so ihr 7x24 Stunden-Konzept (rund um die Uhr weltweite Unterstützung in verschiedenen Sprachen) weiter ausbauen. Des Weiteren könne sich Integralis bereits heute auf wiederkehrende Umsätze verlassen. Diese würden rund 35% des Umsatzes ausmachen und damit als Puffer gegen Marktturbulenzen dienen. Den Aktienkurs unterstützen sollte auch ein aktuell laufendes Aktienrückkaufprogramm, bei dem bis zu 450.000 eigene Aktien aus dem Markt genommen werden sollten.

Wie schon erwähnt befinde sich die Aktie weiterhin in einem stabilen mittelfristigen Aufwärtstrend und sei an diesem mit den kürzlich vermeldeten Zahlen mustergültig nach oben abgeprallt. Damit habe der Kurs aus charttechnischer Betrachtung Luft bis mindestens 6 Euro.

Da die Experten von "Der Börsendienst" davon ausgehen, dass Integralis schon in diesem Jahr mit einer gesteigerten EBIT-Marge positiv überraschen kann, raten sie Anlegern, die Integralis-Aktien mit einem Kursziel von 7 Euro auf Sicht von 10 Monaten zu kaufen. Den Stoppkurs würden die Experten knapp unterhalb des mittelfristigen Aufwärtstrends bei 4,30 Euro setzen. (Ausgabe 5 vom 12.03.2008) (12.03.2008/ac/a/nw)