Integralis Kurschance von 50 Prozent

Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Nach Meinung der Experten von "TradeCentre.de" bietet die Aktie von Integralis (ISIN DE0005155030 / WKN 515503) eine Kurschance von 50 Prozent.

Das IT-Security Unternehmen habe kürzlich vorläufige Zahlen für das Jahr 2007 veröffentlicht. In den ersten neun Monaten des Jahres 2007 hätten die Bayern einen Umsatz von 111 Millionen Euro erzielt. Knapp 16 Prozent mehr als im vergleichbaren Vorjahreszeitraum. Knackig seien die Zuwachsraten hingegen beim EBIT ausgefallen. Der operative Gewinn habe sich um satte 133,6 Prozent auf mehr als zwei Millionen Euro gesteigert.

Traditionell sei das Schlussquartal erneut die beste Zeit für die Gesellschaft gewesen. Vorstandschef Georg Magg habe bereits im Herbst die Prognose für das Jahr 2007 nach oben revidiert. Bislang habe das EBIT-Ziel bei 3,8 Millionen Euro gelegen, welches laut Magg übertroffen werden sollte. Magg habe nunmehr mehr als sein Wort gehalten und die Börse massiv überrascht. Der Umsatz sei besser als erwartet ausgefallen und die Ergebnisprognose sei erheblich übertroffen worden. Die Einnahmen seien um knapp 16 Prozent auf knapp 160 Millionen Euro gestiegen.

Das EBIT habe im Jahr 2007 bei sage und schreibe fünf Millionen Euro nach 2,9 Millionen Euro im Vorjahr gelegen. Die EBIT-Marge habe 3,2 Prozent erreicht. Unter Berücksichtigung eines einmaligen Ertrages von 0,4 Millionen Euro im Vorjahr aus dem Verkauf einer Minderheitsbeteiligung, habe sich das Ergebnis nach Steuern mit 5,2 Millionen Euro sogar mehr als verdoppelt. Der Gewinn je Aktie sei bei 48 Cent gelandet. Insgesamt seien die Zahlen des Jahres 2007 exzellent ausgefallen.

Wie Branchenkreise den Experten berichten würden, sei das Unternehmen auch erfolgreich ins neue Jahr gestartet. Kein Wunder, dass der Vorstand sehr zuversichtlich ins Jahr 2008 blicke. Der Umsatz solle erneut um zehn Prozent wachsen. In 2008 sollten sodann bis Silvester Erlöse von fast 174 Millionen Euro in den Büchern stehen. Das EBIT solle sich laut Magg erneut um sage und schreibe 50 Prozent steigern. Das würde einem EBIT von 7,5 Millionen Euro entsprechen oder einer EBIT-Marge von mehr als vier Prozent. Bekanntlich strebe Magg bereits im kommenden Jahr eine EBIT-Marge von sechs bis acht Prozent an.

Die Zahlen für 2007 sowie der Ausblick für 2008 würden untermauern, dass Magg sein Versprechen einhalte und die Margen ausweite. Unterstelle man für das kommende Jahr einen Umsatz von 190 Millionen Euro, errechne sich mit einer EBIT-Marge von sechs Prozent ein Gewinn vor Steuern und Zinsen von über elf Millionen Euro.

Das organische Wachstum könnte Integralis zusätzlich noch durch Zukäufe beschleunigen. Wie zu hören sei, schaue sich das Management intensiv nach Übernahmen um. Mit einem Cashpolster von mehr als 14 Millionen Euro und keinerlei Bankschulden sowie einem Aktienbestand in eigenen Aktien von circa 900.000 Stücken könne Magg auf die Jagd gehen und Firmen zukaufen. Jüngst habe Magg übrigens erneut ein Aktienrückkaufprogramm gestartet und angekündigt weitere 450.000 Aktien zurückkaufen zu wollen.

An der Börse koste das Unternehmen lediglich 54 Millionen Euro. Das KGV für dieses Jahr sei einstellig und falle im nächsten Jahr auf fünf bis sechs zurück. Für ein stark wachsendes IT-Sicherheitsunternehmen wohl eher ein Witz. Kein Wunder, dass Magg massiv eigene Aktien zurückkaufe. Die Aktie könnte bald in Fahrt kommen und das Papier rasch die Hochs vom November bei über sechs Euro erreichen.

Die Experten von "TradeCentre.de" sehen in der Aktie von Integralis eine Kurschance von 50 Prozent. (Analyse vom 06.03.2008) (06.03.2008/ac/a/nw)