IDS Scheer übergewichten

Die Analysten vom Kant VM stufen IDS Scheer (WKN 625700) unverändert mit übergewichten ein.

Die Zahlen für das erste Quartal 2001 hätten unter den Erwartungen gelegen. Das operative Ergebnis der ersten drei Monate 2001 sei von 2,5 Millionen Euro auf 1,8 Millionen Euro zurückgegangen. Begründet worden sei dieser Rückgang mit umfangreichen Investitionen in die Konsolidierung der ausländischen Beteiligungen und der Integration von Unternehmensakquisitionen und dementsprechender Goodwill-Abschreibungen. Das Ergebnis sei aber auch Investitionen belastet worden, die sich im zweiten Halbjahr positiv auswirken sollten.

Der Umsatz habe sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 38% auf 35,7 Millionen Euro erhöht, wobei sich bemerkenswerterweise das Wachstum des Auslandsgeschäfts beschleunigt hätte und mit einer Wachstumsrate von 60% deutlich über dem Durchschnitt im Konzern liege, und dass, obwohl die Wettbewerber gerade auf den Auslandsmärkten mit großen Problemen zu kämpfen hätten. Insgesamt hätte das Auslandsgeschäft mit 17,7 Millionen Euro knapp die Hälfte des Gesamtumsatzes beigesteuert. Dies beweise eindrucksvoll die Klasse der IDS-Scheer-Produkte.

Den Analysten vom Kant VM gefalle vor allem der ganzheitliche Ansatz den IDS verfolge. Zuerst die Erfassung und Auswertung der betrieblichen Abläufe des Kunden und dann die Umsetzung von Verbesserungen und Implementierung von Software, die dem Kunden helfe Geld zu sparen. Man schließe sich dem positiven Ausblick des Unternehmens an und gehe von einem überproportionalen starken Anstieg der Ergebnisse im zweiten Halbjahr 2001 aus sowie einer Steigerung des Umsatzes von etwa 30% und einer EBIT-Marge von 10%.

Die Aktie gehöre zu den Unternehmen mit einer stabilen Ergebnisverbesserung und einem nachweislich guten Geschäftsmodell mit Spitzenprodukten und sollte auch von einer positiven Entwicklung von SAP profitieren können.

Die seit Anfang des Jahres entgegen dem Markt nach oben tendierende Aktie sollte erst mal bis 21 Euro Luft haben. Mit einem EPS 02 von 0,50 Euro und einem EPS 03 von 0,70 Euro und einem KGV 02 von 34 und einem KGV 03 von 24 halte man IDS Scheer aufgrund der hohen Qualität des Unternehmens und weiter guten Aussichten für nicht zu teuer.