IBS kaufen

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Felix Ellmann, stuft die IBS-Aktie (ISIN DE0006228406 / WKN 622840) unverändert mit "kaufen" ein.

IBS positioniere sich als typisches Softwareunternehmen und generiere Erlöse durch Lizenzen, Dienstleistungen und Wartung. Hierbei sei IBS auf Software, das Produktions- und Qualitätsmanagement sowie das Compliance-Management, fokussiert. In beiden Bereichen könne sich das Unternehmen durch führende Softwarelösungen in den Spezialgebieten Produktions-, Qualitäts und Compliance-Management und gute Referenzen, die im Softwarebereich von entscheidender Bedeutung seien vom Wettbewerb abheben. Insbesondere die Vielzahl kleinerer Unternehmen, zu denen IBS im Wettbewerb stehe, könne keine vergleichbare Umsetzungskompetenz vorweisen.

Die 1982 gegründete IBS sei in ihren Kernmärkten etabliert. Auf Basis dieser Positionierung habe IBS in den vergangenen Jahren moderat wachsen können. 60% des Umsatzes bei IBS sei Bestandsgeschäft und bilde eine sichere Ertragsgrundlage. Darüber hinaus sollten die Wachstumsfaktoren des Marktes für Zuwächse im Umsatz sorgen - hohe Nachfrage nach Transparenz innerhalb von Produktionsabläufen durch Tracebility-Lösungen und gestiegene Anforderungen an das Qualitätsmanagement, anhaltender Effizienzdruck bei Produktionsunternehmen sowie stetig neue Regelungen im Compliance-Umfeld.

Auf Basis eines moderaten Wachstumsszenarios und leichten Margenverbesserungen (2010e: EBIT 14,5%) aufgrund von Skaleneffekten errechne sich ein Wachstum des EBIT 11% p.a. bis 2010.

Mit einem EV/EBIT für das laufende Jahr von 6,6 reihe sich IBS in eine Reihe niedrig bewerteter Softwareunternehmen ein. Das Bewertungspotenzial zeige sich deutlich im DCF-Modell (EUR 5).

Das Rating der Analysten von SES Research für die IBS-Aktie lautet weiter "kaufen". Das Kursziel betrage EUR 5,00 (alt: EUR 4,60). (Analyse vom 02.06.2008) (02.06.2008/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.