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Die Analysten der Conrad Hinrich Donner Bank empfehlen die Aktie von Hawesko (ISIN DE0006042708 / WKN 604270) zum Kauf.
Die Hawesko Holding AG habe dem Trend getrotzt und in 2003 ein Umsatzwachstum von 4% auf 279 Mio. Euro ausgewiesen. Das Ergebnis vor Steuern und Zinsen (EBIT) habe sich um 7% auf 15 Mio. Euro erhöht. Das Konzernergebnisses sei überproportional gewachsen: auf Grund geringerer Finanzaufwendungen habe der Anstieg +34% auf 6 Mio. Euro betragen.
Im 1. Quartal 2004 sei der Umsatz vs. Vorjahr um 1% auf 64,5 Mio. Euro gestiegen, das EBIT habe sich um 9% auf 1,8 Mio. Euro erhöht. Das Konzernergebnis sei um ein Drittel auf 400 Tsd. Euro auf Grund nicht zahlungswirksamer Finanzaufwendungen gefallen. Der Free Cash Flow sei dagegen zum ersten Mal in einem ersten Quartal positiv ausgefallen. Die Finanzschulden hätten mit 26 Mio. Euro den niedrigsten Stand seit 1999 erreicht. Die Eigenkapitalrentabilität habe 2003 bei 23,2% auf EBIT-Basis gelegen, die EBIT-Marge bei 5,2%.
Für das Gesamtjahr 2004 habe sich der Vorstand Hr. Margaritoff zuversichtlich geäußert, die selbst gesteckten Ziele (erneuter Umsatz- und Ergebnisanstieg) zu erreichen bzw. bei Verbesserung der konjunkturellen Lage sogar überproportionale Wachstumsraten zu erzielen. Im Jahr des 40-jährigen Jubiläums des Versandhandels sollten Sonderaktionen für zusätzlichen Umsatz sorgen. In diesem Jahr werde die Eröffnung weiterer 10-15 Jacque’s Wein Depots angestrebt, der Fokus liege allerdings auf Wachstum bei den bestehenden Depots. Zudem solle das Marketing in allen Bereichen noch effizienter gestaltet und die innerbetrieblichen Abläufe weiter optimiert werden. Insgesamt solle die starke Position in Deutschland weiter ausgebaut werden. Langfristig sei auch die Expansion ins Ausland angestrebt.
Hawesko sei auf Grund des Angebots hochpreisiger Weine konjunkturabhängig und müsse gegen den harten Wettbewerb sowie die niedrigen Angebotspreise kämpfen. Insbesondere das 4. Quartal mit den Weihnachtsbestellungen (vor allem Firmenpräsente) sei von der Konjunkturentwicklung abhängig. Die Finanzschulden seien trotz Reduzierung immer noch recht hoch, der Verschuldungsgrad (Finanzschulden vs. Bilanzsumme) in 2003 sei mit knapp 22% aber moderat.
Die Gewinnschätzungen für 2004 und 2005 würden lt. I/B/E/S (Konsens) bei 1,50 Euro bzw. 1,75 Euro je Aktie liegen. Die KGV’s 04e und 05e lägen damit bei 15,1 sowie 12,9 und seien im Branchenvergleich günstig. Bei einem weiteren Anstieg der Dividende für 2004 auf 1,15 Euro ergebe sich eine Rendite von 5%, welche den Kurs nach unten absichern sollte.
Die Analysten der Conrad Hinrich Donner Bank empfehlen die Hawesko-Aktie zum Kauf, auf Grund der geringen Marktkapitalisierung und des geringen Tagesumsatzes ist die Aktie allerdings als "edler Tropfen“ lediglich zur Depotbeimischung geeignet. Das Kursziel sehe man bei 26 Euro. Das Stopp-loss-Limit sollte bei 20 Euro platziert werden.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Hawesko Holding AG habe dem Trend getrotzt und in 2003 ein Umsatzwachstum von 4% auf 279 Mio. Euro ausgewiesen. Das Ergebnis vor Steuern und Zinsen (EBIT) habe sich um 7% auf 15 Mio. Euro erhöht. Das Konzernergebnisses sei überproportional gewachsen: auf Grund geringerer Finanzaufwendungen habe der Anstieg +34% auf 6 Mio. Euro betragen.
Im 1. Quartal 2004 sei der Umsatz vs. Vorjahr um 1% auf 64,5 Mio. Euro gestiegen, das EBIT habe sich um 9% auf 1,8 Mio. Euro erhöht. Das Konzernergebnis sei um ein Drittel auf 400 Tsd. Euro auf Grund nicht zahlungswirksamer Finanzaufwendungen gefallen. Der Free Cash Flow sei dagegen zum ersten Mal in einem ersten Quartal positiv ausgefallen. Die Finanzschulden hätten mit 26 Mio. Euro den niedrigsten Stand seit 1999 erreicht. Die Eigenkapitalrentabilität habe 2003 bei 23,2% auf EBIT-Basis gelegen, die EBIT-Marge bei 5,2%.
Hawesko sei auf Grund des Angebots hochpreisiger Weine konjunkturabhängig und müsse gegen den harten Wettbewerb sowie die niedrigen Angebotspreise kämpfen. Insbesondere das 4. Quartal mit den Weihnachtsbestellungen (vor allem Firmenpräsente) sei von der Konjunkturentwicklung abhängig. Die Finanzschulden seien trotz Reduzierung immer noch recht hoch, der Verschuldungsgrad (Finanzschulden vs. Bilanzsumme) in 2003 sei mit knapp 22% aber moderat.
Die Gewinnschätzungen für 2004 und 2005 würden lt. I/B/E/S (Konsens) bei 1,50 Euro bzw. 1,75 Euro je Aktie liegen. Die KGV’s 04e und 05e lägen damit bei 15,1 sowie 12,9 und seien im Branchenvergleich günstig. Bei einem weiteren Anstieg der Dividende für 2004 auf 1,15 Euro ergebe sich eine Rendite von 5%, welche den Kurs nach unten absichern sollte.
Die Analysten der Conrad Hinrich Donner Bank empfehlen die Hawesko-Aktie zum Kauf, auf Grund der geringen Marktkapitalisierung und des geringen Tagesumsatzes ist die Aktie allerdings als "edler Tropfen“ lediglich zur Depotbeimischung geeignet. Das Kursziel sehe man bei 26 Euro. Das Stopp-loss-Limit sollte bei 20 Euro platziert werden.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 20,70 € | 20,40 € | 0,30 € | +1,47% | 17.04./21:03 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE0006042708 | 604270 | 28,90 € | 18,85 € | |
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
|
|
20,70 € | +1,47% | 17.04.26 |
| Xetra | 20,40 € | +0,99% | 17.04.26 |
| Stuttgart | 20,40 € | +0,49% | 17.04.26 |
| Düsseldorf | 20,20 € | 0,00% | 17.04.26 |
| München | 20,60 € | 0,00% | 17.04.26 |
| Frankfurt | 20,20 € | -0,98% | 17.04.26 |
| Hamburg | 20,20 € | -0,98% | 17.04.26 |
| Hannover | 20,20 € | -0,98% | 17.04.26 |
= Realtime
|
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