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Hannover Rück halten




13.03.09 13:09
M.M. Warburg & CO

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von M.M. Warburg & CO, Ralf Dibbern, rät unverändert zum Halten der Hannover Rück-Aktie (ISIN DE0008402215 / WKN 840221).

Sinkende Beitragseinnahmen, ein um 75% niedrigeres Ergebnis aus Kapitalanlagen und daraus resultierend ein Nettoverlust von 127 Mio. Euro hätten 2008 zum schlechtesten Geschäftsjahr in der Geschichte der Hannover Rück gemacht. Das Ergebnis wäre sogar noch stärker in die roten Zahlen gerutscht, hätte es nicht einen positiven Effekt aus der Auflösung von Schadenreserven gegeben.

Das aber sei Vergangenheit, 2009 solle nach Aussagen des Managements besser laufen. Im Gegensatz zum ganz überwiegenden Teil der Branche gebe das Unternehmen sogar eine sehr konkrete Guidance: Bruttoprämien +16% auf 9,4 Mrd. Euro, EPS zwischen 4,75 und 5,25 Euro und eine Eigenkapitalrendite von über 15% (ohne Sondereffekte). Die Ziele stünden wie immer unter dem Vorbehalt einer normalen Großschaden- und Kapitalmarktentwicklung.

Vor diesem Hintergrund sehe die Bewertung der Hannover Rück-Aktie äußerst günstig aus. Das Problem sei eben nur, dass die Hannover Rück in den vergangenen zehn Jahren durchschnittliche EPS von nur 2,40 Euro erreicht habe. Zwar seien die Ergebnisse in den vergangenen Jahren durch den Ausbau des Personenversicherungsgeschäfts tendenziell stabiler geworden, dennoch könne die Volatilität der Ergebnisse in der Bewertung der Aktie nicht außer Acht gelassen werden.

Die Analysten von M.M. Warburg & CO bestätigen ihre "halten"-Empfehlung und ihr Kursziel mit 28 Euro für die Hannover Rück-Aktie. (Analyse vom 13.03.2009)
(13.03.2009/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.








 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
272,00 € 274,80 € -2,80 € -1,02% 24.04./22:00
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0008402215 840221 292,60 € 233,00 €
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
273,60 € -0,36%  24.04.26
Frankfurt 275,00 € 0,00%  24.04.26
Stuttgart 273,40 € -0,07%  24.04.26
Düsseldorf 272,40 € -0,15%  24.04.26
München 273,60 € -0,73%  24.04.26
Hannover 272,80 € -0,87%  24.04.26
Xetra 272,00 € -1,02%  24.04.26
Hamburg 272,00 € -1,09%  24.04.26
Nasdaq OTC Other 320,00 $ -1,86%  14.04.26
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