Gucci Group neutral

Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten die Aktie des Luxusartikelkonzerns Gucci (WKN 897687) auch weiterhin mit "neutral".

Nach der Gewinnwarnung durch die Unternehmensleitung von Gucci am 09.12.02 hätten sich die Analysten zu einer Revision ihrer Prognosen für den Konzern entschlossen. Demnach sei die EPS Prognose für das Kalenderjahr 2002 (identisch mit dem Geschäftsjahr 2003) um 15% auf 2,05 EUR gekürzt worden. Die konsolidierten Umsätze würden nun bei 2,5 Mrd. EUR erwartet und würden damit im Vergleich zum Vorjahr um 3% zurückgehen. Das EBITA werde nun bei 300 Mio. EUR, der Nettogewinn bei 210,5 Mio. EUR erwartet. Im Vorjahr habe der Nettogewinn um 33% höher gelegen. Das EPS des Finanzjahres 2004 werde nun von den Analysten auf 2,52 EUR geschätzt.

Die Revision der Prognosen durch die Experten habe ihre Hauptursache im Rückgang der EBITA Margen in der Division Gucci. Diese seien ursprünglich auf 29,5% geschätzt worden und würden nun im Kalenderjahr 2002 bei 28% erwartet. Auch im Kalenderjahr 2003 würden sich die Margen voraussichtlich bei 28% einpendeln und nicht wie ursprünglich kalkuliert auf 30% steigen. Laut Aussage des Gucci Managements sei die Gewinnwarnung auf den schwachen Umsatztrend des Monats November 2002 zurückzuführen. Die Analysten seien allerdings der Ansicht, dass sich die Schwächung der Umsatztrends bereits als roter Faden durch das gesamte 2. Halbjahr 2002 ziehe.

Daher halten die Aktienexperten von Merrill Lynch auch weiter an ihrem neutralen Rating für die durchschnittlich volatile Gucci Aktie fest.