EquityStory kaufen

Mannheim (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Karsten Siebert von MIDAS Research stuft die EquityStory-Aktie (ISIN DE0005494165 / WKN 549416) weiterhin mit "kaufen" ein.

Das Unternehmen sei seit dem 8. Juni 2006 im Open Market mit Einbeziehung im Entry Standard notiert. Der Emissionspreis habe bei 15,30 EUR gelegen. In einem schwachen Börsenumfeld sei auch der Kurs der EquityStory nicht verschont geblieben, was die Analysten jedoch nicht auf unternehmensbezogene Gründe zurückführen würden. Vielmehr würden die Analysten auf dem ermäßigten Niveau gute Einstiegschancen sehen, um langfristig an der Entwicklung der EquityStory zu partizipieren.

Die EquityStory habe auch im zweiten Quartal des laufenden Geschäftsjahres die positive Entwicklung fortsetzen können. Der Umsatz habe sich im zweiten Quartal mit 1,054 Mio. EUR ein wenig unter dem Vorjahresquartalswert von 1,164 Mio. EUR bewegt, was aber nicht verwundere, da das erste Quartal durch die Geschäftsberichtssaison traditionell stärker ausfalle. Im ersten Halbjahr sei somit ein Umsatz von 2,218 Mio. EUR erreicht worden, der bereits über die Hälfte des Pro-Forma-Umsatzes des Gesamtjahres 2005 von 3,915 Mio. EUR erreicht habe.

Auch die Ergebnisentwicklung sei bei der Equity Story erfreulich verlaufen. Das EBIT vor Firmenwertabschreibungen und außergewöhnlichen Aufwendungen habe 0,704 Mio. EUR erreicht. Damit habe die EBIT-Marge stolze 31,7 Prozent erreicht, was nicht zu verachten sei, da dieser Ergebnisausweis dem IFRS-Ergebnisausweis am nächsten kommen sollte. Das EBIT vor Kosten für den Börsengang betrage im ersten Halbjahr 2006 0,428 Mio. EUR und inklusive der Kosten 0,223 Mio. EUR. Der Konzernüberschuss habe 0,154 Mio. EUR erreicht. Der Ergebnisausweis nach DVFA/SG, der das Ergebnis um die Kosten des Börsengangs bereinige, sei zum Halbjahr mit 0,359 Mio. EUR ausgewiesen worden, was zu einem EPS von 0,30 EUR geführt habe.

Für das zweite Halbjahr würden die Analysten von Umsätzen in gleicher Höhe ausgehen, womit die Umsatzprognose für das Gesamtjahr erfüllt werden dürfte. Außerdem würden die Analysten mit einem 2006er EPS von 0,55 EUR nach HGB rechnen. Wenn die Umstellung im nächsten Jahr auf IFRS erfolge, sollte der Ergebnisausweis noch deutlicher ausfallen.

Die EquityStory habe mit den vorgelegten Halbjahreszahlen gezeigt, dass das Geschäftsmodell hoch profitabel sei. Dabei könne das Unternehmen auf stabile Einnahmeströme setzen, die auch in schwächeren Börsenphasen tragfähig seien. Auf HGB-Basis liege das KGV für 2007 bei einem derzeitigen Kurs von 12,27 EUR bei lediglich 15. Würde man eine IFRS-Bewertung zugrunde legen, würde das KGV auf rund 12 sinken.

Die Analysten von MIDAS Research bleiben bei ihrem "kaufen"-Rating für die EquityStory-Aktie. Das Kursziel sehe man bei 25 EUR. (29.08.2006/ac/a/nw)