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Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Finn Henning Breiter, stuft die Aktie von EUROKAI (ISIN DE0005706535 / WKN 570653, VZ) weiterhin mit "kaufen" ein.
Am Mittwoch, 29. April 2009, veröffentliche EUROKAI Geschäftszahlen für 2008. EUROGATE, eine 50%ige Tochtergesellschaft von EUROKAI habe bereits Zahlen für 2008 vorgelegt: Umsatzanstieg um 8,4% auf EUR 715 Mio., Steigerung des Jahresüberschusses um 3,5% auf EUR 116,5 Mio. Dies deute darauf, dass EUROKAIS Zahlen im Rahmen der Umsatzschätzungen, aber leicht unter den Ergebniserwartungen liegen sollten. Demzufolge würden die Schätzungen für 2008 leicht reduziert (das Unternehmen berichte keine Quartalszahlen).
Das TEU-Volumen der EUROKAI Gruppe sei in Q1 2009 um 9% gesunken. Ein starker Rückgang in Bremerhaven (-22%) und Hamburg (-9%) sei teilweise von EUROKAIS Tochtergesellschaft Contship kompensiert worden. In Cagliari (CICT) sei das Volumen um 414% gestiegen und sollte aufgrund des neuen Kunden, der Grand Aliance, auch 2009 wachsen.
Insgesamt dürfte das TEU-Volumen bei EUROGATE (-12%) deutlich stärker als bei Contship (-1%) sinken (bedingt durch das Wachstum in Cagliari). Da EUROGATE zu 50%, Contship jedoch voll konsolidiert sei, werde davon ausgegangen, dass der Umsatz weniger stark sinke (-6,5%) als das TEU-Volumen der EUROKAI-Gruppe (-7,8%).
Die Ergebnisschätzungen für 2009 und 2010 würden signifikant reduziert und damit eine schwache Umgebung für den internationalen Handel in 2009 und eine nur graduelle Erholung in 2010 antizipieren. Durch den operativen Leverage sollte das EBIT 2009 um 19% auf EUR 83 Mio. zurückgehen, trotz der Flexibilität EUROKAIs, auf den Umsatzrückgang mit Kurzarbeit reagieren zu können. Dennoch sollte EUROKAI durch die Senkung und Verschiebung von Investitionen, die in einem schwachen Wirtschaftsumfeld nicht erforderlich seien, den FCF erhöhen.
Angesichts der soliden Bilanz und der ausgezeichneten Positionierung an wichtigen internationalen Handelsstandorten bleibe EUROKAI eine attraktive Value-Aktie. Dennoch dürfte der kurzfristige Newsflow keine Katalysatoren für die Aktie bereithalten.
Die Analysten von SES Research bleiben bei ihrer "kaufen"-Empfehlung für die Aktie von EUROKAI. Das Kursziel werde auf Basis von DCF-Modell und FCF-Yield 2010e von EUR 65 auf EUR 37 gesenkt. (Analyse vom 23.04.2009) (23.04.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Am Mittwoch, 29. April 2009, veröffentliche EUROKAI Geschäftszahlen für 2008. EUROGATE, eine 50%ige Tochtergesellschaft von EUROKAI habe bereits Zahlen für 2008 vorgelegt: Umsatzanstieg um 8,4% auf EUR 715 Mio., Steigerung des Jahresüberschusses um 3,5% auf EUR 116,5 Mio. Dies deute darauf, dass EUROKAIS Zahlen im Rahmen der Umsatzschätzungen, aber leicht unter den Ergebniserwartungen liegen sollten. Demzufolge würden die Schätzungen für 2008 leicht reduziert (das Unternehmen berichte keine Quartalszahlen).
Das TEU-Volumen der EUROKAI Gruppe sei in Q1 2009 um 9% gesunken. Ein starker Rückgang in Bremerhaven (-22%) und Hamburg (-9%) sei teilweise von EUROKAIS Tochtergesellschaft Contship kompensiert worden. In Cagliari (CICT) sei das Volumen um 414% gestiegen und sollte aufgrund des neuen Kunden, der Grand Aliance, auch 2009 wachsen.
Die Ergebnisschätzungen für 2009 und 2010 würden signifikant reduziert und damit eine schwache Umgebung für den internationalen Handel in 2009 und eine nur graduelle Erholung in 2010 antizipieren. Durch den operativen Leverage sollte das EBIT 2009 um 19% auf EUR 83 Mio. zurückgehen, trotz der Flexibilität EUROKAIs, auf den Umsatzrückgang mit Kurzarbeit reagieren zu können. Dennoch sollte EUROKAI durch die Senkung und Verschiebung von Investitionen, die in einem schwachen Wirtschaftsumfeld nicht erforderlich seien, den FCF erhöhen.
Angesichts der soliden Bilanz und der ausgezeichneten Positionierung an wichtigen internationalen Handelsstandorten bleibe EUROKAI eine attraktive Value-Aktie. Dennoch dürfte der kurzfristige Newsflow keine Katalysatoren für die Aktie bereithalten.
Die Analysten von SES Research bleiben bei ihrer "kaufen"-Empfehlung für die Aktie von EUROKAI. Das Kursziel werde auf Basis von DCF-Modell und FCF-Yield 2010e von EUR 65 auf EUR 37 gesenkt. (Analyse vom 23.04.2009) (23.04.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 57,60 € | 60,20 € | -2,60 € | -4,32% | 27.04./07:33 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE0005706535 | 570653 | 64,60 € | 34,20 € | |
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
|
|
57,60 € | -4,32% | 24.04.26 |
| Hannover | 58,40 € | +0,34% | 24.04.26 |
| Stuttgart | 57,60 € | 0,00% | 07:37 |
| Hamburg | 57,20 € | -1,72% | 24.04.26 |
| München | 58,00 € | -2,68% | 24.04.26 |
| Düsseldorf | 57,40 € | -3,04% | 24.04.26 |
| Frankfurt | 58,00 € | -3,33% | 24.04.26 |
= Realtime
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